کاهش سود تاصیکو؛ چرا سود خالص سرمایه‌گذاری صدر تامین افت کرد؟

به گزارش نبض بورس، کاهش سود خالص شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین در سال مالی منتهی به 31/02/1405 در حالی رقم خورده است که بررسی دلایل این افت نشان می‌دهد بخش عمده کاهش سود، ناشی از نحوه شناسایی سود شرکت‌های غیرمدیریتی و هزینه تامین مالی پروژه‌های طلا و نقره بوده است؛ در مقابل، سودآوری شرکت‌های تابعه تاصیکو روندی رو به رشد داشته است.

دلیل اصلی کاهش سود تاصیکو چه بود؟

شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین در خصوص افشا و تبیین دلایل کاهش سود خالص منتهی به 31/02/1405 اعلام کرده است که سود خالص سال مالی قبل 7،665 میلیارد تومان بوده که در سال جاری این مبلغ به 4,281 میلیارد تومان رسیده است.

بررسی دلایل این کاهش نشان می‌دهد مهمترین عامل، رعایت استاندارد شماره 39 حسابداری مرتبط با از دست رفتن نفوذ قابل ملاحظه در ارتباط با کرسی هیات مدیره شرکت ملی مس ایران بوده است.

بر همین اساس، سود 2،400میلیارد تومانی شرکت ملی مس ایران در سال جاری در سود تاصیکو لحاظ نشده است. این رقم حدود 70 درصد مبلغ کاهش سود را شامل می‌شود.

هم چنین این موضوع موجب کاهش 7.6 هزار میلیارد تومان در سود تلفیقی شرکت شده است. شایان ذکر است سود یاد شده در صورت های مالی سال آتی هلدینگ لحاظ خواهد شد.

افزایش هزینه مالی تاصیکو برای سرمایه‌گذاری در طلا و نقره

عامل دیگر موثر بر کاهش سود خالص شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین، افزایش هزینه مالی بوده است.

هزینه مالی این شرکت در سال مالی قبل 625 میلیارد تومان بوده که در سال جاری به 2,022 میلیارد تومان افزایش یافته است. این افزایش ناشی از تامین مالی انجام یافته جهت تکمیل پروژه‌های نقره و طلای این هلدینگ طی سال جاری بوده است.

افزایش دارایی‌های ثابت گروه حدود 5.7 هزار میلیارد تومان نیز موید جذب این تسهیلات در پروژه‌های شرکت است.

بنابراین، کاهش سود خالص تاصیکو را نمی‌توان صرفاً به معنای افت عملکرد عملیاتی شرکت‌های زیرمجموعه تلقی کرد؛ چرا که بخش مهمی از این کاهش به نحوه شناسایی سود و همچنین تامین مالی پروژه‌های جدید مربوط بوده است.

سود شرکت‌های تابعه تاصیکو رشد کرد

در طرف دیگر، بررسی عملکرد شرکت‌های تابعه تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد. مطابق جدول زیر، سود خالص شرکت‌های تابعه نسبت به دوره مشابه سال قبل دارای رشد متوسط 34درصدی بوده است.

هم چنین طلای شرکت پارس تامین به بهره برداری رسیده است.

در راستای حمایت از تولید شرکت‌های تابعه و اطمینان از سودآوری پایدار، سیاست کاهش تقسیم سود و کمک به ساختار مالی شرکت‌ها در سال 1405 در دستور کار تاصیکو قرار گرفته است.

منابع باقی مانده از این اقدام طی سال مالی جاری از طریق افزایش سرمایه از محل سود انباشته در اصلاح ساختار مالی شرکت‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد.

عملکرد سودآوری شرکت‌های تابعه

بر اساس این جدول، مجموع سود خالص شرکت‌های تابعه از 51,357,244 به 69,011,501 رسیده و درصد تغییرات نیز 34 ثبت شده است.

عملکرد سه ماهه تاصیکو در سال 1405

جدول زیر آخرین وضعیت سودآوری سه ماهه سال 1405 نسبت به دوره مشابه سال قبل را نشان می‌دهد.

مطابق این جدول عملکرد در سه ماهه سال 1405 دارای رشد 209درصد بوده که به تفکیک شرکت‌ها به شرح زیر می‌باشد.

هم چنین طی این مدت تولید طلای شرکت پارس تامین به 30 کیلوگرم در هر ماه رسیده است.

جمع‌بندی؛ افت سود تاصیکو الزاماً به معنای افت عملکرد عملیاتی نیست

بررسی اطلاعات منتشرشده از سوی شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین نشان می‌دهد کاهش سود خالص این شرکت در سال مالی منتهی به 31/02/1405 بیش از آنکه ناشی از افت عمومی عملکرد شرکت‌های تابعه باشد، تحت تاثیر نحوه شناسایی سود شرکت ملی مس ایران و افزایش هزینه‌های تامین مالی پروژه‌های طلا و نقره قرار گرفته است.

از سوی دیگر، رشد متوسط سود خالص شرکت‌های تابعه و افزایش سود مجموع این شرکت‌ها از 51,357,244 به 69,011,501 نشان می‌دهد بخش عملیاتی هلدینگ همچنان از ظرفیت رشد برخوردار است.

هم چنین رشد 209درصد عملکرد سه ماهه سال 1405 و رسیدن تولید طلای شرکت پارس تامین به 30 کیلوگرم در هر ماه، دو نکته مهم در ارزیابی چشم‌انداز سودآوری تاصیکو محسوب می‌شوند.

در نتیجه، برای ارزیابی وضعیت سودآوری تاصیکو باید علاوه بر سود خالص گزارش‌شده، اثر استاندارد حسابداری، هزینه تامین مالی و روند عملکرد شرکت‌های تابعه را نیز در نظر گرفت.