چرخش نامتوازن زنجیرۀ فولاد/ رونق سنگ‌آهن، رکود در بازار محصولات فولادی

به گزارش نبض بورس، معاملات هفتۀ گذشته زنجیرۀ فولاد از شکل‌گیری دو روند متفاوت در حلقه‌های بالادستی و پایین‌دستی حکایت دارد. بررسی داده‌ها نشان می‌دهد بازار سنگ‌آهن با افزایش قابل‌توجه عرضه، تقاضا و حجم معاملات وارد فاز رونق شد، اما هم‌زمان در بازار محصولات فولادی، حجم عرضه، تقاضا و معاملات کاهش محسوسی را تجربه کرد. این واگرایی بیانگر آن است که حلقه‌های مختلف زنجیره فولاد در شرایط یکسانی قرار ندارند و هر یک تحت تأثیر عوامل متفاوتی حرکت می‌کنند.

در بازار سنگ‌آهن، حجم عرضه از حدود ۷۰۴ هزار تن در هفتۀ گذشته به بیش از ۲ میلیون تن رسید و نزدیک به سه برابر شد. هم‌زمان، حجم تقاضا نیز از حدود ۲۵۷ هزار تن به بیش از ۲ میلیون تن افزایش یافت و حجم قراردادها از حدود ۲۴۲ هزار تن به حدود ۱.۴ میلیون تن رسید. رشد هم‌زمان این سه شاخص نشان می‌دهد رونق معاملات این هفته تنها ناشی از افزایش عرضه نبوده و با افزایش تقاضای مؤثر نیز همراه شده است.

این تغییر در حجم معاملات بر قیمت‌ها نیز اثر گذاشت. قیمت پایۀ سنگ‌آهن از حدود ۷۴ هزار تومان به بیش از ۱۰۰ هزار تومان رسید و قیمت میانگین موزون نیز از حدود ۹۰ هزار و ۸۰۰ تومان به حدود ۱۱۲ هزار و ۷۰۰ تومان افزایش یافت. رشد هم‌زمان حجم معاملات و قیمت‌ها نشان می‌دهد افزایش نرخ‌ها این بار پشتوانه معاملاتی داشته و برخلاف برخی هفته‌های گذشته، صرفاً نتیجه محدودیت عرضه در بازاری کم‌عمق نبوده است.

در بازار آهن‌اسفنجی، شرایط تا حدودی متفاوت بود. حجم عرضه و معاملات افزایش یافت، اما تقاضا نسبت به هفتۀ قبل کاهش پیدا کرد.

این تغییر باعث شد فاصله میان قیمت پایه و قیمت میانگین موزون کاهش یابد و رقابت قیمتی نسبت به هفته‌های گذشته فروکش کند. در نتیجه، هرچند قیمت پایه اندکی افزایش یافت، اما قیمت میانگین موزون کاهش پیدا کرد و به نرخ پایه نزدیک‌تر شد؛ نشانه‌ای از متعادل‌تر شدن شرایط بازار.

در مقابل، بازار محصولات فولادی با افت هم‌زمان در شاخص‌های حجمی مواجه شد. حجم عرضه از حدود ۷۹۹ هزار تن به حدود ۳۸۴ هزار تن کاهش یافت و حجم تقاضا و قراردادها نیز به ترتیب به حدود ۵۲۴ هزار و ۳۱۱ هزار تن رسید. این کاهش هم‌زمان نشان می‌دهد فعالیت معاملاتی در حلقه پایین‌دستی زنجیره نسبت به هفته قبل به شکل محسوسی کاهش یافته است.

با وجود افت قابل‌توجه حجم معاملات، قیمت‌ها در بازار محصولات فولادی کاهش محدودی را تجربه کردند. قیمت پایه و قیمت میانگین موزون هر دو تنها چند درصد افت کردند؛ موضوعی که بیانگر مقاومت نسبی قیمت‌ها در برابر کاهش حجم معاملات است. این رفتار می‌تواند نشان دهد فعالان بازار هنوز انتظار کاهش قابل‌توجه قیمت‌ها را ندارند و رشد هزینه مواد اولیه، مانع از افت بیشتر نرخ محصولات نهایی شده است.

در مجموع، داده‌های معاملاتی هفته گذشته از واگرایی میان حلقه‌های مختلف زنجیره فولاد حکایت دارد. رونق بازار سنگ‌آهن و افزایش قیمت مواد اولیه در شرایطی رخ داده که بازار محصولات فولادی با کاهش حجم معاملات روبه‌رو شده است. در صورت تداوم این روند، افزایش هزینه در حلقه‌های بالادستی می‌تواند با یک وقفه زمانی به بازار محصولات نهایی منتقل شود و مسیر قیمت‌ها را در هفته‌های آینده تحت تأثیر قرار دهد.