بازار گندله به سمت مازاد عرضه رفت

به گزارش نبض بورس، بازار گندله سنگ‌آهن در فاصله ۱۰ تا ۱۷ خرداد ۱۴۰۵ با وجود حجم‌های بالای معاملاتی، نشانه‌هایی از تغییر توازن میان عرضه و تقاضا را تجربه کرد. بررسی داده‌های دو جلسه معاملاتی نشان می‌دهد در حالی که عرضه همچنان در سطح بالا قرار دارد، کاهش محسوس تقاضا باعث شده بازار به سمت مازاد عرضه حرکت کند و قیمت‌ها در وضعیت اصلاحی قرار بگیرند.

گندله سنگ‌آهن به عنوان یکی از پرحجم‌ترین محصولات بورس کالا، در ۱۰ خرداد با عرضه‌ای حدود ۵۰۰ هزار تن و تقاضایی در حدود ۴۰۰ هزار تن مواجه شد؛ وضعیتی که نشان‌دهندۀ تعادل نسبی در بازار بود، هرچند همچنان مازاد عرضه خفیف در آن دیده می‌شد.

اما در ۱۷ خرداد، تصویر بازار تغییر کرد. عرضه به حدود ۴۶۵ هزار تن کاهش یافت، اما تقاضا با افت شدیدتری به حدود ۳۳۰ هزار تن رسید. این کاهش نامتوازن باعث شد نسبت مازاد عرضه نسبت به تقاضا افزایش یابد و فشار بیشتری بر سمت خرید بازار وارد شود. در واقع، کاهش عرضه نتوانست اثر افزایشی بر قیمت‌ها داشته باشد، زیرا افت تقاضا شدیدتر و تعیین‌کننده‌تر بود.

یکی از نکات قابل توجه در داده‌های ۱۷ خرداد، حجم معامله ثبت‌شده حدود ۴۶۵ هزار تن در برابر تقاضای ۳۳۰ هزار تنی است؛ موضوعی که از نظر ساختار معمول بازار، یک ناهنجاری محسوب می‌شود. این اختلاف می‌تواند ناشی از نحوه ثبت سفارش‌ها، مکانیزم‌های تسویه یا تجمیع چندگانه معاملات باشد و نیازمند بررسی دقیق‌تر در سطح فرآیندهای معاملاتی بورس کالا است. در مقابل، در ۱۰ خرداد رابطه میان عرضه، تقاضا و معاملات منطقی‌تر و هم‌راستا بوده است؛ به‌طوری که حجم معاملات حدود ۳۳۰ هزار تن در برابر تقاضای ۴۰۰ هزار تنی قرار داشت و نشان می‌داد بخشی از تقاضا به دلیل محدودیت عرضه به نتیجه نرسیده است.

در بخش قیمت، روندی نسبتاً ملایم اما معنادار مشاهده می‌شود. قیمت پایه از حدود ۱۱۰,۹۰۰ تومان در ۱۰ خرداد به حدود ۱۱۳,۰۰۰ تومان در ۱۷ خرداد افزایش یافته است؛ رشدی نزدیک به ۱.۹ درصد که در مقایسه با تغییرات سایر محصولات زنجیره فولاد، محدود و کنترل‌شده ارزیابی می‌شود.

در همین حال، قیمت میانگین موزون نیز از حدود ۱۱۰,۰۰۰ تومان در ۱۰ خرداد به حدود ۱۱۱,۵۰۰ تومان در ۱۷ خرداد رسیده است. نکته مهم در جلسه اول، پایین‌تر بودن میانگین موزون از قیمت پایه است؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخشی از معاملات در سطحی پایین‌تر از نرخ اعلامی انجام شده و فشار سمت تقاضا در آن مقطع چندان قوی نبوده است.

بررسی داده‌های دو جلسه معاملاتی نشان می‌دهد بازار گندله سنگ‌آهن در شرایط متفاوتی نسبت به محصولات دیگر زنجیره فولاد قرار دارد. در حالی که در برخی بازارها تقاضا از عرضه پیشی گرفته، در بازار گندله نشانه‌هایی از ضعف سمت تقاضا و حرکت به سمت مازاد عرضه دیده می‌شود. کاهش تقاضا از ۴۰۰ هزار تن به ۳۳۰ هزار تن در بازه مورد بررسی، مهم‌ترین سیگنال این بازار محسوب می‌شود. در صورت تداوم این روند، احتمال افزایش فشار نزولی بر قیمت‌ها وجود دارد.

با این حال، اگر عرضه‌کنندگان نیز در واکنش به افت تقاضا حجم عرضه را کاهش دهند، بازار می‌تواند به سمت یک تعادل جدید حرکت کند؛ تعادلی که در آن نه رشد قیمتی قابل توجهی قابل انتظار است و نه افت شدید، بلکه تثبیت در محدوده‌های فعلی محتمل‌تر خواهد بود.