مهم‌ترین ریسک بورس چیست؟

به گزارش نبض بورس، با شروع جنگ در نهمین روز اسفند سال ۱۴۰۴ شاهد تعطیلی بازار سهام بودیم. مهمترین دلیل تعطیلی بورس تهران صیانت از سرمایه‌ها سرمایه گذاران در مقابل ریسک‌ها بود. 

بورس می توانست حتی در شرایط جنگی بازگشایی شود

حسین محمودی اصل، کارشناس بازار سرمایه درباره ریسک‌های بازار گفت: بزرگ‌ترین ریسک بازار در حال حاضر بحث «نقدشوندگی» است. تعطیلی ۸۰ روزه‌ی بازار، به عنوان یک لکه‌ی غیرکارشناسی و یک ضعف بزرگ در پیکره‌ی بورس باقی خواهد ماند. 

وی ادامه داد: بازار سهام می‌توانست حتی در شرایط جنگی بازگشایی شود، به شرط آنکه مدیریت بازار با رفتاری تخصصی و پیش‌بینی‌پذیر، سناریومحور عمل می‌کرد و بسته‌های هوشمند را از پیش آماده و ارائه می‌داد. در چنین شرایطی، بازار نسبت به گام‌های سازمان برای مدیریت هیجانات آگاهی داشت و این امر به نوعی خودکنترلی در بازار منجر می‌شد.

پول هوشمند وارد کدام سهام شد؟ | بورس آماده صعود جدید است؟

در ادامه حتما بخوانید

بیش از دو سال است که بر روی موضوع بسته‌های هوشمند تأکید داریم

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: ما بیش از دو سال است که بر روی موضوع بسته‌های هوشمند تأکید داریم. سازمان بورس می‌توانست برای تمامی شرایط، از ترور‌های محدود تا وضعیت جنگی، سناریو‌های مشخص تعریف کند و برای هر کدام بسته‌های هوشمندِ مصوبِ هیئت دولت داشته باشد. این بسته‌ها می‌توانست حتی شاخص‌محور باشد؛ به این معنا که برای افت‌های مشخص شاخص (مثلاً افت ۲۰۰، ۲۵۰ یا ۳۰۰ هزار واحدی در یک هفته)، برنامه‌های حمایتی از پیش تعیین‌شده فعال شود. 

به گفته محمودی اصل، اگر بازار می‌دانست که در صورت وقوع هر افت، بسته حمایتی هوشمند فعال خواهد شد، به‌طور طبیعی به سمت خودکنترلی حرکت می‌کرد؛ اما متأسفانه این اقدام صورت نگرفت.

وی اظهار کرد: متأسفانه نقدشوندگی بازار به شدت زیر سؤال رفته است. اکنون پرسش اصلی این است که آیا باید برای تعطیلی ۸۰ روزه‌ی نقدشوندگی تأسف خورد، یا برای خوشحالی کاذب از مثبت شدن اندک شاخص؟ دردناک است که در طول این ۸۰ روز، تورم شدیدی در اقتصاد رخ داد، اما بازار بسته ماند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در حالی که می‌شد بلافاصله پس از شروع تنش‌ها، شرکت‌های آسیب‌ندیده و خارج از زنجیره‌ی جنگ را بازگشایی کرد تا نقدشوندگی حفظ شود.

محمودی اصل در نهایت گفت: اینکه برخی از مثبت شدن اندک بازار پس از افزایش ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصدی قیمت کالا‌ها خوشحال می‌شوند، جای تعجب دارد. بازار سرمایه در شرایطی که کالا‌ها جهش قیمتی داشته‌اند، باید بسیار حرفه‌ای‌تر و با تدبیرتر از وضعیت کنونی اداره می‌شد.