سهام بخریم یا هنوز صبر کنیم؟

به گزارش نبض بورس، بورس تهران روز چهارشنبه با رشد ۱.۶۸ درصدی شاخص کل و ورود پول حقیقی به سهام، پس از چند روز فشار فروش، سیگنال بازگشت داد. همزمان خروج ۱.۱ همتی از صندوق‌های کالایی نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌ها از دارایی‌های امن به سمت سهام چرخش کرده‌اند. آیا این شروع موج صعودی جدید در بازار سرمایه است یا فقط یک نوسان مقطعی؟

رشد معنادار شاخص کل؛ لیدری با بزرگان

در معاملات روز چهارشنبه، شاخص کل بورس تهران با رشد ۶۱ هزار واحدی به سطح ۳ میلیون و ۷۱۳ هزار واحد رسید؛ رشدی که تقریباً دو برابر شاخص هم‌وزن بود. این تفاوت نشان می‌دهد سهام بزرگ و شاخص‌ساز موتور حرکت بازار بودند.

نمادهایی مانند فملی، فولاد، وبملت و شبندر بیشترین تأثیر را بر رشد بازار داشتند؛ موضوعی که می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت اعتماد به سهام کامودیتی‌محور و بانکی باشد.

ورود پول حقیقی؛ سیگنال مهم برای بازار سرمایه

یکی از کلیدی‌ترین متغیرهای تحلیل بورس، جریان پول حقیقی است. روز چهارشنبه بیش از ۲۸۰ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام شد؛ اتفاقی که پس از چند روز خروج نقدینگی، اهمیت دوچندان دارد.

در مقابل، صندوق‌های کالایی با خروج بیش از ۱.۱ همت سرمایه مواجه شدند. این جابه‌جایی سرمایه نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران که پیش‌تر به سمت طلا و دارایی‌های امن رفته بودند، حالا دوباره ریسک سهام را پذیرفته‌اند.

اهرمی‌ها در کانون توجه معامله‌گران

بیشترین ارزش معاملات روز چهارشنبه به صندوق‌های اهرمی اختصاص داشت؛ از جمله اهرم و موج که همچنان لیدر جریان نوسانی بازار هستند.

افزایش گردش معاملات در این ابزارها معمولاً نشانه افزایش انتظارات برای ادامه‌دار بودن روند کوتاه‌مدت است. به بیان ساده‌تر، معامله‌گران کوتاه‌مدت روی ادامه رشد شرط بسته‌اند.

تغییر موازنه عرضه و تقاضا

۶۲ درصد نمادها در محدوده مثبت معامله شدند و تعداد صف‌های خرید از صف‌های فروش پیشی گرفت. این موضوع نشان می‌دهد بازار از فاز «فشار فروش» وارد مرحله «تعادل صعودی» شده است.

با این حال، سرانه فروش حقیقی هنوز فاصله زیادی با سرانه خرید ندارد؛ بنابراین بازار برای تثبیت روند صعودی به افزایش ارزش معاملات خرد بالای ۹ همت نیاز دارد.

پیش‌بینی بورس فردا؛ آیا موج دوم فعال می‌شود؟

اگر ورود پول حقیقی ادامه پیدا کند و گروه‌های فلزی، بانکی و نفتی لیدر باقی بمانند، احتمال رشد شاخص تا محدوده ۳.۷۶ میلیون واحد تقویت می‌شود. اما در صورت بازگشت فشار فروش در صندوق‌های اهرمی، ممکن است بازار وارد اصلاح کوتاه‌مدت شود.

به طور خلاصه:

• تداوم ورود پول = تثبیت روند صعودی

• کاهش ارزش معاملات = احتمال نوسان و اصلاح

• بازگشت سرمایه به صندوق‌های کالایی = افزایش ریسک احتیاطی

بورس تهران در آستانه تغییر فاز؟

تحلیل بورس روز چهارشنبه نشان می‌دهد بازار سرمایه پس از یک دوره فرسایشی، نشانه‌هایی از احیای تقاضا را بروز داده است. خروج سرمایه از طلا و ورود پول حقیقی به سهام بزرگ می‌تواند آغاز یک چرخش مهم باشد؛ اما تثبیت این روند به استمرار نقدینگی وابسته است.

نکته مهم این است که هنوز ریسک سیستماتیک بر بورس تهران سایه انداخته است و هنوز نتیجه مذاکرات مشخص نیست. 

سؤال اصلی اینجاست: آیا این رشد، شروع یک روند تازه در بورس تهران است یا صرفاً یک جهش موقت؟

پاسخ این سؤال را احتمالاً معاملات فردا مشخص خواهد کرد.