به گزارش نبض بورس، در معاملات اخیر، دلار آزاد با افزایش ۱،۵۶۰ تومانی به ۱۶۴ هزار تومان رسید و سکه امامی نیز از ۱۹۷.۵ میلیون تومان به ۲۰۰ میلیون تومان صعود کرد. طلای ۱۸ عیار نیز با رشد ۶۴ هزار تومانی به ۱۹ میلیون و ۹۱۸ هزار تومان رسید. با وجود این افزایش، نسبت دلاری طلا همچنان در محدوده منفی ۳.۵ درصد باقی مانده است، یعنی دلار سریع‌تر از طلا حرکت کرده و شکاف قیمتی شکل گرفته است.

علل جلو افتادن دلار

سرعت رشد متفاوت: جهش یک‌روزه دلار نسبت به رشد محدود طلا باعث شد ارزش دلاری طلا از دلار عقب بماند.

کنترل سیاستگذار بر طلا: بازار طلا تحت مدیریت عرضه و ابزار‌های سیاستی است؛ اما بازار ارز سریع‌تر و انتظاری عمل می‌کند.

ترجیح نقدشوندگی: در شرایط ریسک بالا، سرمایه‌گذاران نقدشونده‌ترین دارایی‌ها، یعنی دلار، را ترجیح می‌دهند.

نقش انتظارات سیاسی

انتظار معامله‌گران طلا برای کاهش میان‌مدت نرخ ارز در صورت توافق، باعث کم‌رونقی موقت طلا شده است. در مقابل، فعالان بازار ارز هنوز ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک را پررنگ می‌بینند و به همین دلیل دلار جلوتر حرکت کرده است.

پیام رشد سکه و طلا

افزایش قیمت سکه و طلا نشان می‌دهد بازار فلزات گران‌بها منفعل نبوده، اما به اندازه دلار رشد نکرده است. به بیان دیگر، طلا در حال حرکت است، اما عقب‌تر از دلار قرار دارد.

چشم‌انداز حباب منفی

کارشناسان اقتصادی معتقدند حباب منفی فعلی موقتی است و عمدتاً ناشی از جلو افتادن دلار در کوتاه‌مدت است. مسیر آینده وابسته به سه عامل است:

نتایج مذاکرات سیاسی

شدت ریسک‌های ژئوپلیتیک

رفتار نقدینگی در بازار

در صورت کاهش ریسک و بهبود فضای مذاکرات، احتمال همگرایی دوباره دلار و طلا وجود دارد؛ اما در سناریوی ادامه نااطمینانی، دلار می‌تواند همچنان پیشتاز باقی بماند.

منبع: خبرگزاری فارس