بازار‌های پرریسک، قیمت‌های ناپایدار؛ طلا و دلار تا کجا بالا می‌رود؟

به گزارش نبض بورس، در حالی که بازار‌های طلا و ارز طی هفته‌های اخیر با نوسانات شدید و رفت‌وبرگشت‌های قیمتی همراه بوده‌اند، بررسی‌ها نشان می‌دهد متغیر‌های غیراقتصادی و ریسک‌های سیاسی بیش از هر عامل دیگری بر مسیر قیمت‌ها اثرگذار شده‌اند؛ موضوعی که تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاران را دشوارتر از گذشته کرده است.

 دلار؛ فاصله معنادار با ارزش ذاتی

برآورد‌ها حاکی از آن است که قیمت دلار در شرایط فعلی بالاتر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود و نوعی حباب مثبت در بازار ارز شکل گرفته است. به نظر می‌رسد تنها عاملی که دلار را در این سطوح حفظ کرده، تداوم ریسک‌های سیاسی و انتظارات تورمی است. در چنین فضایی، هر تغییر جزئی در اخبار و تحولات سیاسی می‌تواند واکنش سریع بازار ارز را به دنبال داشته باشد.

پیش‌بینی‌ناپذیری بازار ارز

فعالان بازار معتقدند در کوتاه‌مدت امکان تعیین سقف و کف مشخص برای دلار وجود ندارد، چرا که جهت حرکت آن بیش از هر زمان دیگری به تحولات غیرقابل پیش‌بینی وابسته شده است. با این حال، در صورت کاهش معنادار ریسک‌ها، افت قیمت دلار تا محدوده‌های پایین‌تر دور از انتظار نیست؛ اما در سناریوی تشدید تنش‌ها، بازار همچنان ظرفیت نوسان‌های شدید را دارد.

 طلا؛ گزینه قابل بررسی در فضای پرریسک

قیمت طلا در بازار داخلی از دو عامل اصلی تأثیر می‌پذیرد: نرخ دلار و بهای جهانی اونس طلا. اگرچه دلار با حباب مثبت معامله می‌شود، اما بازار جهانی طلا نیز تحت تأثیر تحولات سیاسی و نااطمینانی‌های بین‌المللی، نوسانات کم‌سابقه‌ای را تجربه کرده است.

تحلیل‌ها نشان می‌دهد اونس جهانی طلا در بلندمدت از محدوده‌های حمایتی مهمی برخوردار است و همین موضوع می‌تواند از قیمت طلا در بازار داخلی حمایت کند. بر همین اساس، ورود به بازار طلا در سطوح فعلی برای برخی سرمایه‌گذاران همچنان قابل بررسی ارزیابی می‌شود.

 کدام نوع طلا مناسب‌تر است؟

در میان گزینه‌های سرمایه‌گذاری، طلا به‌ویژه به شکل آب‌شده به دلیل شفافیت قیمتی و مقبولیت بالاتر، نسبت به طلای شکسته گزینه مناسب‌تری تلقی می‌شود. همچنین در بازار سکه، قطعات کوچک‌تر به دلیل نقدشوندگی بهتر و سهولت معامله، توجه بیشتری را به خود جلب کرده‌اند.

 چشم‌انداز قیمت‌ها

برآورد‌های میان‌مدت نشان می‌دهد کف قیمتی طلا می‌تواند در محدوده‌های پایین‌تری تثبیت شود؛ اما در صورت تشدید ریسک‌ها، بازار طلا حتی ظرفیت جهش‌های سنگین‌تر و رسیدن به سطوح قیمتی بسیار بالاتر را نیز دارد؛ سطوحی که تحقق آنها بیش از آنکه ریشه اقتصادی داشته باشد، وابسته به شرایط روانی و سیاسی بازار است.

در کوتاه‌مدت، تعیین سقف و کف مشخص برای قیمت دلار عملاً ممکن نیست، چرا که مسیر حرکت بازار ارز بیش از هر عامل دیگری به ریسک‌هایی گره خورده که می‌توانند در بازه‌های زمانی بسیار کوتاه تغییر کنند.