چرا جهان به فلز زرد پناه برد؟

به گزارش نبض بورس، در میانه افزایش نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و تزلزل چشم‌انداز اقتصاد جهانی، طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان امن‌ترین پناهگاه سرمایه تثبیت کرده است. رشد پیوسته قیمت اونس جهانی، نشانه‌ای از تغییر رفتار بازیگران بزرگ مالی و بازتعریف نقش طلا در معماری جدید اقتصاد بین‌الملل است.

رکورد‌های تازه در بازار جهانی طلا

قیمت جهانی طلا در ماه‌های اخیر با شتابی قابل‌توجه به محدوده‌های تاریخی نزدیک شده و برخی پیش‌بینی‌ها از احتمال عبور آن از سطوح بی‌سابقه در سال آینده حکایت دارد. آمار‌ها نشان می‌دهد تنها در نیمه نخست ۲۰۲۵، بازدهی طلا در مقیاس دلاری به یکی از بالاترین سطوح میان دارایی‌های جهانی رسیده است.

خرید بانک‌های مرکزی؛ ستون اصلی رشد قیمت

یکی از مهم‌ترین محرک‌های بازار طلا، افزایش کم‌سابقه خرید بانک‌های مرکزی به‌ویژه در اقتصاد‌های نوظهور است. این کشور‌ها با هدف کاهش وابستگی به ارز‌های پرریسک، مقابله با تحریم‌ها و افزایش تاب‌آوری مالی، به‌صورت هدفمند ذخایر طلای خود را تقویت کرده‌اند. این رویکرد، تقاضایی پایدار و ساختاری در بازار ایجاد کرده که نقش یک کف قیمتی برای طلا را ایفا می‌کند.

صندوق‌های طلا و ورود نقدینگی تازه

هم‌زمان با تحرک بانک‌های مرکزی، سرمایه‌گذاران خرد و نهادی نیز از مسیر صندوق‌های مبتنی بر طلای فیزیکی وارد بازار شده‌اند. افزایش دارایی این صندوق‌ها باعث فشار مستقیم بر بازار فیزیکی شده و به تثبیت روند صعودی قیمت کمک کرده است.

دلار ضعیف و سیاست‌های پولی متغیر

افت ارزش دلار و بلاتکلیفی در مسیر نرخ‌های بهره، جذابیت طلا را دوچندان کرده است. در فضایی که بازده واقعی دارایی‌های مالی کاهش می‌یابد، طلا بار دیگر به گزینه‌ای رقابتی برای حفظ ارزش سرمایه تبدیل شده است.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی؛ سوخت پنهان بازار طلا

از جنگ‌ها و تنش‌های منطقه‌ای گرفته تا افزایش استفاده از ابزار تحریم در سیاست جهانی، همه‌وهمه به تقویت تقاضای احتیاطی برای طلا منجر شده‌اند. در چنین شرایطی، طلا به‌عنوان دارایی‌ای «غیرقابل تحریم» بیش از گذشته مورد توجه دولت‌ها و سرمایه‌گذاران قرار گرفته است.

اثر روانی بازار و تداوم رالی قیمتی

افزایش قیمت طلا خود به عاملی برای تشدید تقاضا تبدیل شده است. ثبت رکورد‌های جدید، پوشش رسانه‌ای گسترده و ورود بازیگران تازه، چرخه‌ای ایجاد کرده که به تقویت روند صعودی دامن می‌زند.

پیامد‌های جهانی جهش طلا

انباشت طلا در سطح رسمی می‌تواند در بلندمدت به کاهش نقش انحصاری دلار در ذخایر جهانی و شکل‌گیری نظامی متنوع‌تر از دارایی‌های ذخیره منجر شود. بسیاری از تحلیلگران این روند را نشانه‌ای از حرکت آرام اقتصاد جهانی به سمت یک ساختار چندقطبی پولی می‌دانند.

جمع‌بندی

رشد قیمت طلا دیگر صرفاً یک موج کوتاه‌مدت نیست، بلکه بازتاب تغییرات عمیق در رفتار بانک‌های مرکزی، سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران جهانی است. اگر نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی تداوم یابد، طلا همچنان یکی از بازیگران کلیدی صحنه اقتصاد جهانی باقی خواهد ماند؛ فلزی که حالا فراتر از یک کالا، به ابزار قدرت مالی تبدیل شده است.