چرا سرمایه گذاران بازار پایه را انتخاب می کردند/ سرمایه گذار نمی خواهد مدیریت پولش را به بازار بدهد / توصیه به سهامداران مواظب خروج پول هوشمند باشید

 

کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر تئوری حضور پول هوشمند به وضوح در بورس ، اظهار کرد:قدرت این نقدینگی به حدی است که اجازه اصلاح برای دو روز پیاپی را به بازار نمی دهد و البته زمانی که این پول از بازار خارج شود،  بازار با ریزش شدیدی مواجه خواهد شد.

مهدی افشار اعلم در گفت و گو با نبض بورس تصریح کرد: توصیه من به سرمایه گذاران این است که از این پس به شدت مواظب باشند و بسیار محتاطانه عمل کنند به گمان من این پول هوشمند تا آبان ماه از بورس خارج می شود.



وی ادامه داد: اگر این تئوری را کنار بگذاریم و از لحاظ اقتصادی بررسی کنیم طی این مدت بازار سرمایه رکوردهای عجیبی را ثبت کرده،در برخی روزها ارزش معاملات خرد بیش از سه هزار و صد میلیارد تومان بوده یا مثلا امروز تنها با گذشت یک ساعت و نیم از بازار این رقم حدود 90 میلیارد تومان بود و تا پایان بازار به 2 هزار میلیارد نقدینگی رسید  و این رکورد تکرار شونده جالب است.

وی افزود: مایه مباهات بود اگر نقدینگی همواره طی سال به این میزان درگیر بورس بود و بازار سرمایه نیز شرایطی را ایجاد می کرد که این نقدینگی تبدیل به نقدینگی پایه برای سرمایه گذاری شرکت های تولیدی و صنایع می شد، بهرحال امیدواریم تئوری ما مبنی بر ورود پول هوشمند اشتباه بوده و شاهد حضور نقدینگی در بازار باشیم  چرا که این نقدینگی به درست ترین بازار یعنی در بازار سرمایه درگیر شود.

افشار اعلم در خصوص اینکه در صورت خروج پول هوشمند آیا نقدینگی به سمت نمادهای شاخص ساز خواهد رفت یا همچنان در تک سهام ها جولان خواهد داد، پاسخ داد: به این پرسش باید از دو منظر نگاه کرد، یکی با استناد به تئوری توطئه و دیگری بدون درنظر گرفتن این تئوری، اگر بر اساس گزینه نخست تحلیل کنیم محرز است که نقدینگی و پول هوشمند با این حجم در صنایع بزرگ هدایت می شود تا بتواند به راحتی خارج شود اما بدون در نظر گرفتن این تئوری، افراد علاقه مند هستند که در شرکت های کوچک و غیر شاخص ساز فعالیت کنند که پول خودشان را مدیریت کنند نه اینکه مدیریت پول را دست بازار بدهند.

وی ادامه داد: آنچه در بازار پایه اتفاق افتاد این بود که ما ایرانی ها به دلیل ضرباتی که خورده ایم، علاقه مند نیستیم، مدیریت دارایی خود را به بازار بدهیم، تصور عده ای این بود که در بازار پایه می توانند مدیریت پول خودشان را در اختیار داشته باشند و آنگونه که علاقه مند هستند اقدام به سرمایه گذاری کنند، محدودیت ها در این بازار حداقل کمتر از بازارهای اصلی بود و مردم علاقه مند به سرمایه گذاری بودند و با دامنه نوسان ده درصد سود خود را شناسایی و خارج می شدند ،از این زاویه این موضوع طبیعی بود لیکن چون راه طبیعی و سالم در اختیار سرمایه گذار قرار نداشت، در مسیری قرار می گرفت که نتیجه ای جز سفته بازی نداشت.

وی تاکید کرد: در صورت خروج پول هوشمند از بازار نقدینگی به سمت شرکت های کوچکتر حرکت خواهد کرد یعنی نمادهای که در شاخص هم وزن تاثیر گذار هستند و با این فرض آنچه از این به بعد خواهیم دید رشد شاخص هم وزن و نه رشد شاخص کل.خواهد بود

افشار اعلم در پاسخ به این سوال که با توجه به برداشته شدن برخی محدودیت ها در خصوص صادرات فلزات آیا این موضوع می تواند محرک افزایش صادرات و در نتیجه اقبال این سهام باشد، گفت: در بازاری که رقابت کامل وجود دارد، تنها در صورتی می توان رقابت کرد که کالا با قیمت و کیفیت مناسبتر ارائه شود، در بازار نفت با توجه به تعدد عرضه کنندگان صادرات در این شرایط مشکل است  ولی در صادرات فلزات با توجه به نزدیکی به بازار مصرف ، چین علی رغم محدودیت ها علاقه مند به خرید از ایران است چرا که قیمت تمام شده نیز برای این کشور کمتر خواهد بود همین طور هند و به هر طریقی واردات از ایران را انجام می دهند.

دلار کارایی خود را از دست داده است

کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: پیش بینی نرخ ارز در این شرایط سخت است چرا که این احتمال وجود دارد که قیمت ارز کاهش بیشتری داشته باشد ، دلار در شرایط فعلی کارایی خود را از دست داده و اینکه گمان کنیم شرکت ها با ارز مبادله می کنند  یا از بازار ارز جمع آوری کنند، تصور اشتباهی است، ارزهای مبادلات تجاری کم حجم یا مسافرت های کوچک نمی تواند  تاثیری بر بازار داشته باشد، تقاضا زمانی بر قیمت ارز موثر بود که ما می توانستیم مبادلات مالی در بازارهای بین المللی داشته باشیم بنابراین ارز خصوصا دلار کارایی خود را از دست داده و فعلا جایگزینی ندارد بنابراین به گمان من قیمت ارز فعلا افزایشی نخواهد بود.

وی در خصوص نرخ مبادله ای ارز نیز گفت:در مورد صادرات نیز این گمانه ها وجود دارد که  8500 تا 9000 هزار تومانی نرخ مبادله باشد اما این ارقام قابل استناد نیست و تحلیل من این است که ارز کمتر از 10500 به صادرات ما لطمه خواهد زد.