پزشکیان و میراث بازار‌های ملتهب؛ طلا و ارز چرا آرام نمی‌گیرند؟

به گزارش نبض بورس، بررسی روند قیمتی دلار، طلا و انواع سکه در دولت چهاردهم و مقایسه آن با ۱۷ ماه نخست دولت سیزدهم نشان می‌دهد بازار‌های دارایی طی بیش از یک‌سال‌ونیم گذشته با رشد‌های کم‌سابقه‌ای روبه‌رو بوده‌اند؛ رشدی که در دوره ریاست‌جمهوری مسعود پزشکیان، شتاب بیشتری به خود گرفته است.

💰 پیشتازی سکه و درخشش نقره

در ۱۷ ماه ابتدایی دولت سیزدهم، ربع‌سکه با بازدهی قابل‌توجه، بیشترین رشد قیمت را در میان دارایی‌های سنتی به ثبت رساند. با این حال، در دولت چهاردهم ورق بازار‌ها برگشت و نقره با جهشی بی‌سابقه، صدرنشین بازدهی شد؛ موضوعی که نشان‌دهنده تغییر رفتار سرمایه‌گذاران و افزایش تمایل به دارایی‌های جایگزین است.

🌍 ریسک‌های سیاسی؛ موتور محرک بازار‌ها

تحلیل روند بازار‌ها بدون در نظر گرفتن فضای پرریسک سیاسی و اقتصادی ممکن نیست. از ابتدای فعالیت دولت چهاردهم، مجموعه‌ای از تنش‌های منطقه‌ای، ترور‌های سیاسی، جنگ ۱۲روزه، تشدید تحریم‌های بین‌المللی، تهدید فعال‌سازی مکانیسم ماشه و کاهش منابع ارزی کشور، انتظارات تورمی را تقویت کرده و بازار ارز و طلا را وارد فاز صعودی پرشتاب‌تری کرده است.

🟡 اثر بازار‌های جهانی بر قیمت‌های داخلی

در کنار عوامل داخلی، جهش قیمت اونس جهانی طلا و نقره نیز نقش پررنگی در افزایش قیمت‌ها در بازار ایران داشته است. رشد هم‌زمان قیمت‌های جهانی و تشدید نااطمینانی‌های داخلی، باعث شد قیمت طلا، سکه و نقره در داخل کشور با سرعت بیشتری افزایش یابد.

🔥 هجوم سرمایه‌ها به دارایی‌های امن

تضعیف چشم‌انداز اقتصادی، نااطمینانی نسبت به آینده سیاست خارجی و کاهش جذابیت بازار‌های مولد، سرمایه‌ها را به سمت دارایی‌های امن سوق داده است. نتیجه این وضعیت، افزایش تقاضا، داغ شدن معاملات و جهش‌های قیمتی در بازار ارز و فلزات گرانبها بوده است؛ روندی که ریشه آن به خروج آمریکا از برجام بازمی‌گردد، اما در دولت چهاردهم تشدید شد و با بازگشت دوباره دونالد ترامپ به قدرت، شتاب تازه‌ای گرفت.

🔎 جمع‌بندی؛ بازار‌ها در مسیر پرریسک

مقایسه عملکرد بازار‌های ارز و طلا در دو دولت اخیر نشان می‌دهد هرچند روند افزایشی قیمت‌ها پیش‌تر آغاز شده بود، اما شدت و سرعت این افزایش در دوره جدید بیشتر شده است. تا زمانی که ریسک‌های سیاسی، محدودیت‌های ارزی و انتظارات تورمی مهار نشوند، نمی‌توان انتظار بازگشت آرامش پایدار به بازار‌های مالی را داشت.