عرضه اولیه کیمازی بخریم یا نه؟

به گزارش نبض بورس، شرکت دارویی کیمیا کالای رازی با نماد معاملاتی کیمازی روز چهارشنبه ۲۶ آذر ۱۴۰۴ به‌عنوان یکی از عرضه‌های اولیه مهم بازار، وارد بازار دوم فرابورس ایران می‌شود. در این عرضه اولیه، در مجموع ۱۲ درصد از سهام شرکت طی دو مرحله و به روش ترکیبی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت.

جزئیات عرضه اولیه کیمازی

مرحله اول | عرضه به سرمایه‌گذاران واجد شرایط (حراج)

در گام نخست، بخشی از سهام صرفاً به صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی، مختلط و درآمد ثابت اختصاص دارد:

• تعداد سهام عرضه‌شده: ۲۱ میلیون و ۴۰۰ هزار سهم (معادل ۴ درصد سرمایه شرکت)

• تاریخ عرضه: چهارشنبه ۲۶ آذر ۱۴۰۴

• حداکثر خرید هر کد: ۲۶۷ هزار و ۵۰۰ سهم

• قیمت مبنای ارزش‌گذاری: ۲۵٬۹۰۵ ریال

مرحله دوم | عرضه به عموم سرمایه‌گذاران (قیمت ثابت)

در مرحله دوم، امکان مشارکت برای تمامی اشخاص حقیقی و حقوقی فراهم خواهد بود:

• حداقل سهام قابل عرضه: ۴۲ میلیون و ۸۰۰ هزار سهم (معادل ۸ درصد)

• حداکثر خرید هر کد: ۸۵ سهم

• قیمت عرضه: برابر با قیمت کشف‌شده در مرحله اول

نقدینگی مورد نیاز

در صورتی که قیمت نهایی سهم معادل قیمت ارزش‌گذاری یعنی ۲۵٬۹۰۵ ریال باشد، حداکثر نقدینگی مورد نیاز برای هر کد حدود ۲۲۰ هزار تومان خواهد بود. بدیهی است در صورت افزایش مشارکت، میزان سهمیه و نقدینگی کاهش می‌یابد.

همه آنچه از عرضه اولیه کیمازی باید بدانید

در ادامه حتما بخوانید

معرفی شرکت کیمیا کالای رازی

کیمیا کالای رازی فعالیت خود را از سال ۱۳۹۴ در صنعت دارو آغاز کرده و امروز به‌عنوان یک شرکت دانش‌بنیان با تأییدیه ستاد توسعه فناوری نانو شناخته می‌شود. تمرکز این شرکت بر تولید داروها و محصولات فناورانه، موجب شده بخشی از تولیدات آن برای نخستین‌بار در کشور عرضه شده و رقیب داخلی نداشته باشند.

فعالیت‌های تولیدی شرکت در دو سایت صنعتی در شهرک صنعتی مامونیه ساوه انجام می‌شود. کارخانه شماره یک به‌طور کامل در مدار تولید قرار دارد و کارخانه شماره دو به‌عنوان پروژه توسعه‌ای کلیدی شرکت، در حال تکمیل است. دفتر مرکزی شرکت نیز در تهران، خیابان اسدآبادی مستقر است.

ظرفیت تولید و سبد محصولات

کیمیا کالای رازی دارای ۶ خط تولید فعال است که شامل انواع محصولات دارویی جامد و نیمه‌جامد می‌شود. بخشی از تولیدات مایع مانند شربت و قطره نیز به‌صورت برون‌سپاری انجام می‌شود.

ترکیب محصولات شرکت شامل:

• ۲۹ محصول دارویی (۸ محصول لیدر بازار)

• ۱۱ مکمل

• ۵ محصول بهداشتی و درمانی

در مجموع، ۴۵ قلم محصول در سبد تولیدی شرکت قرار دارد که تنوع مناسبی برای پوشش بازار دارویی ایجاد کرده است.

سهامداران عمده کیمازی

سرمایه شرکت پس از چند مرحله افزایش سرمایه به ۵۳.۵ میلیارد تومان رسیده است. ساختار سهامداری کیمازی متمرکز بوده و بیش از ۸۴ درصد سهام در اختیار سهامدار عمده است؛ موضوعی که معمولاً به چابکی تصمیم‌گیری مدیریتی کمک می‌کند.

سهامداران عمده عبارت‌اند از:

• ارسلان پاشاپور: ۸۴.۵٪

• مریم پاشاپور: ۴.۸٪

• مریم حسینی: ۳.۳٪

• مینا ضیاءکام: ۳٪

• حمیدرضا حسینی‌نژاد: ۲.۴۸٪

رشد چشمگیر فروش و سودآوری

بررسی عملکرد مالی کیمازی نشان می‌دهد که این شرکت از سال ۱۴۰۰ به بعد وارد مسیر رشد پرشتاب شده است؛ به‌گونه‌ای که فروش شرکت در اغلب سال‌ها تقریباً دو برابر شده است. تنها در ۸ ماهه امسال، درآمدی معادل ۵۱۱ میلیارد تومان ثبت شده و فروش آبان‌ماه به ۶۸ میلیارد تومان رسیده است.

در کنار رشد فروش، سودآوری شرکت نیز جهش معناداری داشته و حاشیه سود خالص از حدود ۹ درصد در سال ۱۴۰۰ به بیش از ۳۱ درصد در سال ۱۴۰۴ رسیده است.

• سود خالص شش‌ماهه نخست ۱۴۰۴: ۱۲۲ میلیارد تومان

• برآورد سود خالص کل سال: حدود ۲۲۳ میلیارد تومان

این روند نشان می‌دهد رشد شرکت صرفاً اسمی نبوده و با افزایش بهره‌وری و کنترل هزینه‌ها همراه شده است.

ارزش‌گذاری کیمازی

بر اساس گزارش تأمین سرمایه لوتوس پارسیان، ارزش کل شرکت حدود ۱۳۸۶ میلیارد تومان و ارزش هر سهم ۲۵۹۰ تومان برآورد شده است. نکته کلیدی آن است که در این ارزش‌گذاری، اثرات مالی کارخانه شماره دو لحاظ نشده؛ موضوعی که پتانسیل رشد آتی شرکت را پررنگ‌تر می‌کند.

طبق برآوردها، بهره‌برداری از کارخانه جدید می‌تواند در سال ۱۴۰۶ حدود ۸۵۰ میلیارد تومان به فروش و حدود ۲۶۰ میلیارد تومان به سود شرکت اضافه کند

در افق بلندمدت (۱۴۱۰)، این ارقام به چند هزار میلیارد تومان فروش و بیش از هزار میلیارد تومان سود می‌رسد.