به گزارش نبض بورس، بازار ارز، طلا و سکه هفته پرتلاطمی را پشت سر گذاشت.

افزایش قیمت‌ها؛ واکنش بازار به تورم تثبیت‌شده

مبین ناظمی، کارشناس بازار‌های مالی می‌گوید انتشار دوباره آمار تورم از سوی بانک مرکزی پس از هفت سال، نشان می‌دهد سیاستگذار فعلاً کاهش محسوسی در تورم نمی‌بیند.
به‌گفته او، تورم ۴۱ درصدی یعنی طلا همچنان نقش «پوشش‌دهنده قدرت خرید» را دارد و همین موضوع باعث شده این فلز در صدر دارایی‌های امن باقی بماند.

ترکیب عوامل اقتصادی و سیاسی؛ چرا جهش قیمت‌ها رخ داد؟

ناظمی سهم عوامل اقتصادی در جهش اخیر قیمت ارز و طلا را ۶۵ تا ۷۵ درصد و سهم اخبار سیاسی و ژئوپلیتیک را ۲۵ تا ۳۵ درصد برآورد می‌کند.
او می‌گوید سه‌نرخی شدن بنزین، بحران نقدینگی و کسری بودجه ۱۴۰۳، انتظارات تورمی را به‌شدت بالا برده و حتی اخبار سیاسی نیز بیشتر نقش «تشدیدکننده» دارند تا «ایجادکننده».

بنزین سه‌نرخی؛ جرقه‌ای برای افزایش انتظارات تورمی

به‌گفته ناظمی، خاطره تاریخی بازار از افزایش قیمت حامل‌های انرژی همیشه با موج‌های تورمی همراه بوده و همین ذهنیت باعث شده نرخ جدید بنزین—حتی با ادعای اثر ۰.۲ درصدی دولت—بازار را نگران کند.
او تأکید می‌کند: «در اقتصاد ایران، انتظارات تورمی بر رفتار بازار حاکم است، نه اعداد رسمی.»

ابهام ارزی؛ عاملی که دلار آزاد را بالا می‌برد

کارشناس بازار‌های مالی هشدار می‌دهد که هرگونه طرح درباره تغییر ساختار ارز یا ابهام در سیاست نرخ ترجیحی، قیمت دلار آزاد را به‌صورت خودکار بالاتر می‌برد.
او کمبود ارز در مرکز مبادله، تأخیر در تخصیص ارز به واردکنندگان و کاهش عرضه ارز صادراتی را از عوامل تشدیدکننده التهاب بازار می‌داند.

راه‌حل‌های کاهش التهاب بازار ارز و طلا

ناظمی مجموعه اقدام‌های زیر را برای مهار نوسانات ضروری می‌داند:

شفاف‌سازی فوری سیاست ارزی

مهار انتظارات تورمی و جلوگیری از تصمیمات خلق‌الساعه

افزایش عرضه ارز و تسریع در تسویه صادراتی

جلوگیری از چندنرخی شدن بیشتر بنزین و ارز

تقویت بازار حواله با کشور‌های همسایه

مدیریت رشد پایه پولی و کنترل ترازنامه بانک‌ها

آیا کانال‌های تلگرامی دلار را ۱۲۰ هزار تومان کردند؟

ناظمی معتقد است جو روانی نقش دارد، اما «مقصر اصلی نیست».
او می‌گوید: «اگر ارزش واقعی دلار ۷۰ هزار تومان باشد، هیچ کانال تلگرامی نمی‌تواند آن را به ۱۲۰ هزار تومان برساند. عامل اصلی، کسری بودجه و سیاست‌های پولی است.»

پناهگاه‌های امن سرمایه‌گذاران در شرایط بی‌ثباتی

به‌گفته او، مردم در دوره‌های جهش ارزی معمولاً به‌سمت سه دارایی حرکت می‌کنند:

طلا و ارز

ملک و بازار سهام

ارز دیجیتال و صندوق‌های سرمایه‌گذاری

ناظمی توصیه می‌کند مردم در این دوره‌ها از نگهداری ریال پرهیز و دارایی‌های خود را متنوع کنند.

چشم‌انداز تورم؛ موج جدید در راه است؟

او هشدار می‌دهد اگر دلار در سطوح فعلی تثبیت شود، موج تورمی بعدی تقریباً قطعی است.
این تورم ابتدا در کالا‌های وارداتی و خدمات ظاهر شده و سپس به تولید و دستمزد‌ها منتقل می‌شود.

اثر تغییر مسیر تجارت افغانستان بر دلار هرات و تهران

ناظمی می‌گوید انتقال تجارت افغانستان از پاکستان به ایران می‌تواند تعادل دلار هرات را کاهش دهد و در نتیجه فشار صعودی دلار تهران را کم کند؛ اما این روند تدریجی، غیرخطی و بلندمدت خواهد بود.

منبع: اقتصاد نیوز