چرا کارشناسان چشم از طلا برنمی‌دارند؟

به گزارش نبض بورس، پس از رالی خیره‌کننده ماه‌های گذشته، بازار طلا و نقره وارد فاز اصلاح شده است.

بازار جهانی طلا پس از یک رالی تاریخی، حالا در آستانه استراحت قرار گرفته است. با وجود ریزش اخیر، کارشناسان معتقدند روند کلی فلزات گران‌بها همچنان صعودی است و در میان‌مدت می‌تواند بار دیگر رکورد‌های جدیدی را ثبت کند.

اصلاح طبیعی پس از جهش تاریخی

در روز‌های پایانی مهرماه، بازار طلا شاهد یکی از بزرگ‌ترین افت‌های روزانه طی ده سال اخیر بود؛ اونس جهانی به‌یک‌باره سقوط کرد و نقره نیز مسیر مشابهی را پیمود. تحلیلگران این افت را اصلاحی طبیعی پس از رشد شدید ماه‌های گذشته می‌دانند و معتقدند معامله‌گران تنها در حال شناسایی سود پیش از پایان سال مالی هستند.

تعطیلات هند، آرامش موقتی در بازار طلا

با شروع تعطیلات در هند ـ دومین خریدار بزرگ طلا در جهان ـ حجم معاملات کاهش یافت و نقدینگی موقتاً از بازار خارج شد. با این حال، تحلیل‌ها نشان می‌دهد پایه‌های بنیادی رشد قیمت فلزات گران‌بها همچنان پابرجاست.

چرا چشم‌انداز طلا همچنان مثبت است؟

کارشناسان می‌گویند مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و سیاسی از قیمت طلا حمایت می‌کند؛ از جمله:

افزایش بدهی دولت‌های بزرگ و نگرانی از بی‌نظمی مالی

تورم مزمن و رشد نرخ اوراق بلندمدت

تنش‌های تجاری بین چین و آمریکا

خرید‌های سنگین بانک‌های مرکزی پس از جنگ اوکراین

کاهش احتمالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو

بی‌ثباتی سیاسی در اروپا و آمریکا

این شرایط باعث شده طلا همچنان پناهگاه امن سرمایه‌ها باقی بماند.

سرمایه‌گذاران بزرگ هنوز وارد بازی نشده‌اند

با وجود رشد اخیر قیمت‌ها، میزان طلای در اختیار صندوق‌های ETF آمریکا هنوز با دوران اوج پاندمی فاصله دارد. کارشناسان این فاصله را نشانه‌ای از وجود ظرفیت رشد بیشتر در بازار طلا می‌دانند. به گفته بانک گلدمن ساکس، افزایش وزن طلا در سبد سرمایه‌گذاری جهانی می‌تواند قیمت آن را در سال‌های آینده به سطح‌های بالاتری برساند.

چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت

تحلیل‌ها نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌گذاران از رالی اخیر جا مانده‌اند و منتظر افت‌های مقطعی برای ورود مجدد هستند. همین موضوع می‌تواند کف قیمتی بازار را حفظ کند و مانع ریزش‌های سنگین شود. هدف قیمتی ۴۹۰۰ دلار برای هر اونس طلا تا سال ۲۰۲۶ محتمل دانسته شده است.

نقره، رقیب درخشان طلا

نقره نیز به‌دلیل نقش صنعتی گسترده در تولید باتری خودرو‌های برقی و پنل‌های خورشیدی، در آستانه دوره‌ای از رشد تقاضا قرار دارد. در صورت بازگشت نسبت تاریخی قیمت طلا به نقره (حدود ۶۵ تا ۷۰ برابر)، بازده دلاری نقره حتی از طلا هم جذاب‌تر خواهد بود.

جمع‌بندی

با وجود اصلاح اخیر، فلزات گران‌بها هنوز از حمایت‌های بنیادی قدرتمندی برخوردارند. کارشناسان توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر تورم جهانی، بخشی از پرتفوی‌شان را به طلا و نقره اختصاص دهند؛ چرا که در دنیای پرتنش امروز، طلا هنوز هم امن‌ترین پناهگاه سرمایه است.