بررسی بازار‌های مالی جهان

به گزارش نبض بورس، تنش‌های سیاسی و اقتصادی ناشی از تصمیمات تجاری واشنگتن، بازار‌های جهانی را دچار نوسان کرده است؛ طلا می‌تازد، دلار عقب‌نشینی کرده و رمزارز‌ها در حال اصلاح‌اند.

طلا در قله تاریخی ۲۰۲۵

اقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۵ شاهد رکوردشکنی بی‌سابقه طلا بود. بهای هر اونس فلز زرد در بازار جهانی پس از رشد ۵۹ درصدی از ابتدای سال، تا سطح ۴۳۸۰ دلار بالا رفت؛ رقمی که از نگاه تحلیلگران، یادآور جهش بزرگ سال ۲۰۲۰ است.

به گزارش تحلیل‌گران بین‌المللی، تضعیف دلار، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و خرید گسترده بانک‌های مرکزی، سه عامل کلیدی رشد قیمت طلا بوده‌اند. همچنین ورود سنگین سرمایه‌گذاران به صندوق‌های ETF طلا موجب شد میزان تقاضای سرمایه‌ای در بازار جهانی به بالاترین سطح خود در سه سال اخیر برسد.

پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد روند صعودی طلا در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت.
بانک آمریکا رقم ۶۰۰۰ دلار برای هر اونس تا اواسط سال ۲۰۲۶ را محتمل دانسته، و گلدمن ساکس نیز هدف قیمتی خود را به ۴۹۰۰ دلار تا پایان سال آینده افزایش داده است.

با این حال، برخی کارشناسان نسبت به نوسانات شدید و احتمال اصلاح قیمتی هشدار می‌دهند؛ چراکه در قیمت‌های فعلی، تقاضای فیزیکی کاهش یافته و عرضه در حال افزایش است.

دلار در مسیر نزولی تاریخی

در حالی که طلا رکورد می‌زند، دلار آمریکا بدترین عملکرد نیم‌قرن اخیر خود را ثبت کرده است. شاخص ارزش دلار در برابر سبد ارز‌های جهانی در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد افت داشته؛ کاهشی که به چرخه ۱۵ ساله صعود دلار از سال ۲۰۱۰ پایان داد.

مورگان استنلی پیش‌بینی کرده که روند افت ارزش دلار تا پایان سال آینده نیز ادامه یابد و حدود ۱۰ درصد دیگر از ارزش خود را از دست بدهد.
ضعف دلار پیامد‌های متعددی دارد؛ از افزایش هزینه واردات و سفر خارجی برای آمریکایی‌ها گرفته تا فشار تورمی بر اقتصاد داخلی. با این حال، این روند می‌تواند برای صادرات ایالات متحده خبر خوبی باشد.

تحلیلگران معتقدند بی‌ثباتی سیاسی در واشنگتن و احتمال تعطیلی طولانی‌مدت دولت فدرال، از دلایل اصلی تضعیف اخیر دلار بوده است.

بیت‌کوین بین رکورد و ریزش

رمزارز پیشتاز جهان، بیت‌کوین، در سال ۲۰۲۵ یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های خود را تجربه کرده است. این ارز دیجیتال ابتدا با رشد خیره‌کننده‌ای تا ۱۲۶ هزار دلار پیش رفت، اما در پی تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش فشار فروش، به محدوده ۱۰۶ هزار دلار سقوط کرد.

با وجود اصلاح اخیر، کارشناسان مسیر کلی بیت‌کوین را همچنان صعودی می‌دانند. داده‌های «کریپتو‌کوانت» نشان می‌دهد موجودی صرافی‌ها به کمترین سطح سه‌ساله رسیده و سرمایه‌گذاران در حال انباشت بلندمدت هستند.
تحلیلگران سناریوی خوش‌بینانه را اوج ۱۷۵ هزار دلاری و سناریوی بدبینانه را افت تا ۷۰ هزار دلار برآورد کرده‌اند.

رشد بازار ETF‌های مبتنی بر بیت‌کوین و احتمال کاهش نرخ بهره در آمریکا از عواملی است که می‌تواند به ادامه مسیر صعودی این رمزارز کمک کند.

سهام جهانی و سایه حباب هوش مصنوعی

در بازار سهام نیز تب هوش مصنوعی همچنان داغ است. شاخص‌های اصلی بورس آمریکا نزدیک به سقف تاریخی قرار دارند؛ اما برخی از اقتصاددانان از شکل‌گیری حباب جدیدی مشابه بحران دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ هشدار می‌دهند.

افزایش بی‌سابقه ارزش سهام شرکت‌های فناوری، نگرانی از بیش‌ارزش‌گذاری بازار را بالا برده است. در مقابل، گروهی از تحلیلگران معتقدند رشد فعلی پشتوانه بنیادی دارد و ناشی از واقعی شدن کاربرد‌های هوش مصنوعی در صنعت است.

صندوق بین‌المللی پول نیز اخیراً هشدار داده است که اگر روند سرمایه‌گذاری در فناوری هوش مصنوعی با این سرعت ادامه یابد، ممکن است منجر به شکل‌گیری یک حباب اقتصادی گسترده شود.

در چین نیز، بازار سهام به لطف سرمایه‌گذاری‌های بزرگ در حوزه تراشه و خودکفایی فناوری رشد چشمگیری داشته است؛ هرچند کارشناسان از داغ شدن بیش از حد بازار هشدار می‌دهند.

جمع‌بندی

در مجموع، سال ۲۰۲۵ را می‌توان سال تضاد بازار‌ها نامید؛ جایی که طلا در اوج تاریخی، دلار در سقوط، بیت‌کوین در نوسان و بازار سهام در مرز هیجان قرار دارد.
تحلیلگران تأکید می‌کنند سرمایه‌گذاران باید با مدیریت ریسک و تنوع سبد دارایی، خود را برای نوسانات بیشتر در ماه‌های پیش‌رو آماده کنند.