رافزا در آستانه مجمع؛ کارنامه رضوان‌مدنی زیر ذره‌بین نبض بورس

به گزارش نبض بورس، از تغییر مدیرعامل تا نوسان سود خالص، رافزا در یک سال گذشته مسیر پرچالشی را پشت سر گذاشته است. حالا در آستانه مجمع عمومی، نگاه‌ها به عملکرد رضوان‌مدنی دوخته شده تا مشخص شود آیا این مسیر رو به رشد بوده یا نیازمند بازنگری جدی است. 

• برای مشاهده آخرین و جدیدترین اخبار بورس فیلترشکن را روشن کنید و اینجا کلیک کنید.

شرکت رایان هم افزا سهامداران خود را جهت شرکت در مجمع عمومی عادی سالیانه در روز شنبه به تاریخ ۲۲ شهریور ۱۴۰۴ فراخوانده است. بدین بهانه کارنامه محمد رضوان مدنی در رافزا را با نبض بورس بررسی کنید.

محمد رضوان‌مدنی از سوم تیرماه ۱۴۰۳ به‌عنوان مدیرعامل جدید شرکت رایان هم‌افزا (رافزا) منصوب شد و جایگزین حجت‌اله فرهنگیان گردید. فرهنگیان حدود دو سال سکاندار رافزا بود. 

سه ماهه بهاری در رافزا

درآمد عملیاتی ۳ ماهه رافزا با ارزش بازار ۱۱۰۰ میلیارد تومان، ۷۴% رشد داشت و با افزایش معادل ۵۰% در بهای تمام شده، سود ناخالص با افزایش ۱۰۹ درصدی به حدود ۹۰ میلیارد تومان رسید. 

عمده درآمد شرکت از محل سامانه جامع خدمات کارگزاری و سامانه مدیریت صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک است. رافزا از محل درآمد‌های خود به طور متوسط ۴۹% حاشیه سود ناخالص کسب می‌کند.
 

  

سود عملیاتی با رشد ۱۳۹ درصدی همراه شد و به ۶۹ میلیارد تومان نزدیک شد. 

هزینه‌های فروش، عمومی اداری بیش از تورم ومعادل ۴۸% افزایش یافت و به مبلغ ۲۱ میلیارد گزارش شد. همچنین شرکت ۱۱ میلیارد تومان درآمد غیر عملیاتی شناسایی نمود که نسبت به دوره مشابه قبل، افزایش قابل توجهی داشت. این بخش ناپایدار درآمد، افزایش سود خالص را شدت داد.
در نهایت سود خالص با ۱۶۷% افزایش همراه شد و از ۶۱ میلیارد تومان عبور کرد.
 

 

 گفتنی است حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت در ۳ ماهه با رشد قابل توجه همراه بوده است.
 

 

 

آیا مسیر رشد فروش به رشد سود می‌رسد؟ 

شرکت در مرداد ماه ۵۴ میلیارد تومان و در ۵ ماهه ۲۹۲ میلیارد تومان فروخت که نسبت به ۵ ماهه مشابه قبل ۶۴ درصد رشد داشت. اما برای قضاوت کنترل بهای تمام شده نیز مهم است...
 

 

 

بهای تمام شده تیک آف کرد: سود تحت فشار

اما در سال ۱۴۰۳ اوضاع شرکت جالب نبود: با افزایش ۲۵ درصدی درآمد عملیاتی و افزایش بیشتر و معادل ۶۵ درصدی بهای تمام شده، سود عملیاتی با ۲% کاهش همراه شد. هزینه‌های فروش، عمومی و اداری ۸۰% جهش کرد، حدود ۷۱ میلیارد تومان گزارش شد و ۳۰% سود عملیاتی را کاورکرد؛ و از طرفی درآمد غیر عملیاتی به مبلغ ۲۹ میلیارد تومان شناسایی شد. این بخش ناپایدار درآمد کمک کرد تا کاهش سود خالص بیش از ۸% رقم نخورد.

در نهایت سود ۱۲ ماهه سال ۱۴۰۳، ۸% افت کرد و به کمتر از ۱۵۴ میلیارد تومان رسید. 

در مجموع شاید بتوان کاهش سود رافزا در سال ۱۴۰۳ را بیشتر ناشی از هزینه‌های توسعه‌ای، فشار مالیاتی، و زمان‌بندی شناسایی درآمد‌ها دانست تا ضعف در عملکرد عملیاتی...

شرکت در مجمع عمومی عادی سالیانه مربوط به سال ۱۴۰۲، ۸۵۰ ریال معادل ۵۱% سود هر سهم را میان سهامداران تقسیم نمود.

جمع بندی: رافزا در مسیر توسعه؛ آزمون بزرگ برای مدنی 

شرکت رایان هم‌افزا با نماد بورسی «رافزا» یکی از بازیگران کلیدی در حوزه فناوری اطلاعات بازار سرمایه ایران است. این شرکت با ارائه زیرساخت‌های نرم‌افزاری و خدمات SaaS به کارگزاری‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و نهاد‌های مالی، نقش مهمی در دیجیتالی‌سازی و تسهیل معاملات ایفا کرده است.

از اواخر مرداد ۱۴۰۱ تا تیر ۱۴۰۳، مدیریت این شرکت بر عهده حجت‌اله فرهنگیان بود. در این دوره، رافزا با توسعه نسل جدید سامانه‌های معاملاتی، راه‌اندازی مرکز داده اختصاصی و گسترش خدمات ابری، توانست سهم قابل توجهی از بازار را به خود اختصاص دهد. پس از آن، در سوم تیرماه ۱۴۰۳، رضوان مدنی به‌عنوان مدیرعامل جدید منصوب شد و برنامه‌هایی نظیر تأسیس هلدینگ فناوری مالی و دریافت مجوز‌های پردازش مالی و پرداخت‌یاری را در دستور کار قرار داد.

عملکرد رافزا در دوره مدیریت رضوان‌مدنی را می‌توان ترکیبی از رشد عددی و دغدغه‌های ساختاری دانست. رشد چشمگیر درآمد عملیاتی و سود ناخالص در سه‌ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۴، نشانه‌هایی از بازگشت به مسیر توسعه را نمایان کرده، اما افت ۸ درصدی سود خالص در سال ۱۴۰۳ و افزایش شدید هزینه‌های عمومی و اداری، کیفیت سودآوری شرکت را زیر سؤال برده است. وابستگی به درآمد‌های غیرعملیاتی و فشار‌های مالیاتی نیز از جمله عواملی بوده‌اند که مانع از تحقق سود پایدار شده‌اند. با توجه به برنامه‌های توسعه‌ای نظیر تأسیس هلدینگ فناوری مالی، آینده رافزا وابسته به توانایی مدیریت در کنترل هزینه‌ها و تثبیت درآمد‌های عملیاتی خواهد بود.