تنوع‌بخشی به صندوق‌های کالایی و فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه

به گزارش نبض بورس، محمدی‌پور، مدیر مطالعات اقتصادی و امور بین‌الملل بورس کالای ایران درمورد تصویب و ابلاغ اساس‌نامه صندوق سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار گفت: پیش از این، صندوق‌های کالایی فعال در بازار سرمایه تحت نظارت دقیق سازمان بورس، ملزم به رعایت محدودیت‌های مشخصی در چینش پورتفوی خود بودند. این محدودیت‌ها شامل تخصیص درصد‌های معینی از دارایی‌ها به انواع مختلف کالاها، ابزار‌های مالی با درآمد ثابت، اوراق قرضه و همچنین سپرده‌های بانکی می‌شد تا از تنوع و ثبات نسبی پورتفو اطمینان حاصل شود.

محمدی‌پور ادامه داد: تصمیم اخیر که توسط مرکز نظارت بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری اتخاذ شده، نشان‌دهنده یک گام بسیار پیشرو و منعطفانه در راستای پاسخگویی به نیاز‌های متغیر بازار و سرمایه‌گذاران است. 

پس از اعمال این تصمیم، سرمایه‌گذاران دیگر تنها با یک نماد عمومی برای یک صندوق کالایی مواجه نخواهند بود، بلکه می‌توانند از میان نماد‌های متعددی که هر یک نماینده سرمایه‌گذاری در یک کالای خاص هستند، دست به انتخاب بزنند. به عنوان مثال؛ در گذشته، اگر صندوقی در فلزات گران‌بها سرمایه‌گذاری می‌کرد، سبد دارایی آن شامل طلا و نقره به صورت ترکیبی بود. اما اکنون، سرمایه‌گذار قادر است صندوقی را انتخاب کند که منحصراً در طلا، نقره، یا سایر کالا‌ها نظیر انواع فلزات صنعتی، خودرو، سرب و روی و... سرمایه‌گذاری می‌کند. 

تغییرات در صندوق های کالایی بازار سرمایه چه مزایایی برای سرمایه‌گذاران دارند؟

مدیر مطالعات اقتصادی و امور بین‌الملل بورس کالای ایران گفت: این امر، حق انتخاب سرمایه‌گذاران را به نحو چشمگیری افزایش می‌دهد و امکان شخصی‌سازی سبد سرمایه‌گذاری را فراهم می‌آورد و نکته حائز اهمیت این است که این افزایش تنوع و انتخاب، هیچ پیچیدگی مضاعفی را برای سرمایه‌گذار ایجاد نمی‌کند؛ بلکه پیچیدگی‌های ساختاری در سطح نهاد مدیریت‌کننده صندوق‌ها تسهیل شده است. پیشتر، برای ایجاد صندوق‌های کالایی جدید با اهداف سرمایه‌گذاری متفاوت، نیاز به طی فرآیند‌های طولانی و پرزحمت تأسیس، تعریف ساختار‌های مدیریتی مجزا، تشکیل مجامع، و تعیین حسابدار و حسابرس جدید بود که مستلزم صرف زمان و هزینه‌های گزافی بود. اما با رویکرد جدید، همان صندوق مادر می‌تواند با ایجاد نماد‌های زیرشاخه برای کالا‌های مختلف، به سرمایه‌گذاران خود طیف وسیع‌تری از گزینه‌ها را ارائه دهد.

 محمدی‌پور گفت: در گذشته، صندوق‌ها با تشخیص خود در چندین کالا سرمایه‌گذاری می‌کردند و به نوعی عمل مدیریت ریسک را از طریق تنوع‌بخشی داخلی انجام می‌دادند. اما اکنون، مسئولیت و امکان مدیریت ریسک در سطح انتخاب کالا، تا حد زیادی به خود سرمایه‌گذار منتقل شده است.

مدیر مطالعات اقتصادی و امور بین‌الملل بورس کالای ایران ادامه داد: هنگامی که سرمایه‌گذار صندوقی را انتخاب می‌کند که منحصراً در یک کالای خاص مانند طلا سرمایه‌گذاری کرده است بیشترین سهم پورتفوی او را طلا تشکیل می‌دهد. در این حالت، نوسانات قیمت طلا به طور مستقیم و با شدت بیشتری بر سرمایه وی تأثیر خواهد گذاشت. بنابراین، سرمایه‌گذار باید با دانش و احتیاط بیشتری اقدام به انتخاب کند و به این تشخیص برسد که کدام کالا با اهداف و میزان تحمل ریسک او سازگار است.

محمدی‌پور گفت: در حال حاضر، صندوق‌ها می‌توانند هر دو مدل را ارائه دهند: هم صندوق‌هایی با پورتفوی متنوع از چند کالا، و هم صندوق‌هایی که بر یک شاخه کالایی خاص (مانند میلگرد) تمرکز دارند. در انتخاب صندوق‌های متمرکز بر یک کالا، سرمایه‌گذار به طور مستقیم در معرض نوسانات آن بازار قرار می‌گیرد و سرمایه خود را با عملکرد آن شاخه کالایی هماهنگ می‌کند. لذا، ضروری است سرمایه‌گذار ضمن مطالعه و تحلیل دقیق، شاخه مناسب را برگزیند. همچنین، برای دستیابی به تنوع در پورتفوی خود، می‌تواند از چندین شاخه کالایی مختلف استفاده کند و به این ترتیب، مدیریت ریسک و تنوع‌بخشی را در سطح پورتفوی شخصی خود به اجرا درآورد.

مدیر مطالعات اقتصادی و امور بین‌الملل بورس کالای ایران افزود: این تغییرات، فرصت‌های بی‌نظیری را برای سرمایه‌گذاری هدفمندتر و مدیریت ریسک شخصی‌سازی شده فراهم آورده است. اما همچون هر فرصت جدیدی، نیازمند آگاهی، تحلیل و دقت نظر بیشتری از سوی سرمایه‌گذاران است. امیدوارم با استفاده صحیح از این ابزار‌های نوین، شاهد رشد و شکوفایی بیشتر بازار سرمایه و بهره‌مندی حداکثری سرمایه‌گذاران باشیم.