کد خبر: ۹۷۲
۱۵:۵۴
۱۳۹۸/۰۵/۳۰

بازار پایه فرابورس در محاصره حباب های قیمتی

کد خبر: ۹۷۲
۱۵:۵۴
۱۳۹۸/۰۵/۳۰
بازار پایه فرابورس به محلی برای سفته‌بازی بی‌محابا و شکل‌گیری حباب‌های بزرگ در قیمت سهام شرکت‌های زیان‌ده تبدیل شده است.

بازار پایه فرابورس به محلی برای سفته‌بازی بی‌محابا و شکل‌گیری حباب‌های بزرگ در قیمت سهام شرکت‌های زیان‌ده تبدیل شده است.
در بازار سهام ایران، بازار پایه فرابورس، بیش از هرچیز دیگری به یک کازینوی بسیار بزرگ شباهت دارد: در این قمارخانه، شرکت‌های عملاً ورشکسته‌ای وجود دارد که از بازار بورس به دلیل زیان انباشته بسیار زیاد اخراج شده‌اند، اما بعد از دریافت کارت قرمز از بورس و انتقال به بازار پایه فرابورس، قیمت سهام آن‌ها، حتی بیش از ۱۰ برابر شده است! در بازار پایه فرابورس چه می‌گذرد و بازندگان سفته‌بازیِ بی‌محابا و شکل‌گیری حباب‌های بزرگ در این بازار، چه کسانی هستند؟
به گزارش نبض بورس، بازار پایه فرابورس، خصوصاً در سال جاری به محلی برای رشد عجیب و غریب قیمت سهام شرکت‌هایی تبدیل شده است که نه تنها سودی برای سهام‌داران خود تولید نمی‌کنند، بلکه زیان انباشته بسیار بزرگی طی سالیان گذشته ساخته‌اند.
برای این‌که بدانید در بازار پایه فرابورس چه می‌گذرد، بیایید با چند مثال شروع کنیم. شرکت پلی‌اکریل ایران در زمستان سال ۹۶ به دلیل این‌که بیش از سه سال مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت بود از بازار بورس اخراج شد و نماد این شرکت به بازار پایه فرابورس منتقل شد. طبق ماده ۱۴۱ قانون تجارت، هر شرکتی که بیش از نیمی از سرمایه ثبتی خود زیان انباشته داشته باشد، عملاً ورشکسته محسوب می‌شود و هیأت مدیره چنین شرکتی مکلف است مجمع عمومی فوق‌العاده این شرکت را با دعوت سهامداران برگزار کند تا راجع به انحلال یا بقای شرکت، تصمیم‌گیری شود.
طبق آخرین صورت مالی منتشرشده شرکت پلی‌اکریل ایران، زیان انباشته این شرکت در پایان فصل بهار سال جاری ۷۹۸ میلیارد تومان بوده است. کل سرمایه ثبت‌شده این شرکت ۳۵۷ میلیارد تومان است و دو برابر سرمایه‌اش، زیان انباشته دارد! با این حال، در بازار پایه فرابورس، قیمت سهام شرکت پلی‌اکریل ایران از ابتدای سال جاری تا ۱۹ تیرماه، حدوداً ۶ برابر شد و از ۱۶۶ تومان به ۹۷۵ تومان رسید! قیمت سهام پلی‌اکریل بعد از رسیدن به سقف ۹۷۵ تومانی وارد روند نزولی شد. بازندگان این افزایش شدید قیمت سهام و سپس کاهش آن، چه کسانی هستند؟
قبل از پاسخ به این سوال، مثالی دیگری می‌زنیم. شرکت تولید مواد اولیه الیاف مصنوعی (با نماد «شمواد») شرکت دیگری است که در سال ۹۶ کارت قرمز گرفت و از بورس تهران اخراج شد. بعد از انتقال معاملات سهام این شرکت به بازار پایه فرابورس، عملاً سفته‌بازی روی سهام این شرکت آغاز شد. قیمت سهام «شمواد» که در ابتدای سال جاری ۸۲۱ تومان بود با هجوم وسیع نقدینگی به معاملات سهام این شرکت، در ۱۱ تیرماه امسال به بیش از ۹۷۰۰ تومان رسید. در واقع حدوداً طی سه ماه، قیمت سهام این شرکت تقریباً ۱۲ برابر شد. عده‌ای بدون هیچ توجیهی و صرفاً بر اساس حرکت سوداگرانه نقدینگی، پول کلانی به جیب زدند و عده زیادی که در قیمت‌های ۸ هزار تومان یا ۹ هزار تومان، سهام این شرکت را خریداری کرده بودند شدیداً متضرر شدند. قیمت این سهام در حال حاضر (چهارشنبه ۳۰ مرداد) حدود ۵۸۰۰ تومان است. قابل ذکر است که زیان انباشته این شرکت در حال حاضر ۲.۵ برابر سرمایه آن است.
مثال‌های متعدد دیگری از سفته‌بازی در بازار پایه فرابورس وجود دارد: قیمت سهام پتروشیمی گلستان تنها در فاصله بین اول تیرماه تا ۱۹ تیرماه امسال، بیش از ۴ برابر رشد کرد و سپس وارد روند نزولی شد. پتروشیمی گلستان، یک پتروشیمیِ در حال تولید، نیست، بلکه صرفاً یک طرح پتروشیمی است که پس از گذشت بیش از یک دهه از احداث آن تنها ۱۹ درصد پیشرفت فیزیکی داشته و احتمالاً تا چند سال آینده نیز به بهره‌برداری نرسد!

حباب‌سازی و ترکیدن حباب‌ها در بازار پایه فرابورس
بازار پایه فرابورس در حال حاضر از سه بازار «الف»، «ب» و «ج» تشکیل شده است. در بورس و فرابورس، دامنه نوسان قیمت سهام ۵ درصد است؛ بدین معنا که قیمت سهام شرکت‌ها می‌تواند روزانه حداکثر ۵ درصد، کاهش یا افزایش یابد. در بازار پایه «الف»، دامنه نوسان قیمت سهام ۵ درصد است اما در بازار پایه «ب» که بسیاری از شرکت‌های حاضر در آن وضعیت اطلاعاتی یا تولیدی مناسبی ندارند، دامنه نوسان قیمت سهام ۱۰ درصد است! به‌عنوان مثال پلی‌اکریل اصفهان و شرکت تولید مواد اولیه الیاف مصنوعی هر دو در بازار پایه «ب» حضور دارند.
در بازار پایه «ج» که وضعیت افشای اطلاعات و همچنین وضعیت تولیدی شرکت‌ها عمدتاً از بازار پایه «ب» نیز بدتر است، عملاً دامنه نوسان وجود ندارد. سهام شرکت‌های حاضر در بازار پایه «ج» در حال حاضر، سه روز در هفته و بدون اعمال دامنه نوسان معامله می‌شود. این بدان معناست، که قیمت‌ها سهام شرکت‌ها در این بازار، به هر میزان می‌تواند کاهش یا افزایش یابد.
نبود یا کم بودنِ محدودیت‌های دامنه نوسان در بازارهای پایه «ب» و «ج»، فضایی را ایجاد کرده تا با سوداگری عده‌ای، قیمت سهام تعدادی از شرکت‌ها به‌صورت حباب‌گونه رشد کند و پس از ترکیدن این حباب‌ها، عده زیادی از سهامداران که با وسوسه‌های بازار پایه، اقدام به خریداری سهام این شرکت‌ها در قیمت‌های فوق‌العاده بالا کرده‌اند، شدیداً متضرر شوند.
مشخص نیست در حالی که سهام شرکت‌های معتبر و سودده در بورس باید با دامنه نوسان ۵ درصدی معامله شود، چرا باید اجازه داده شود تا سهام شرکت‌های ورشکسته یا زیان‌ده، یا حتی شرکت‌ها که ممکن است تا سال‌ها به بهره‌برداری نرسند، با دامنه نوسان ۱۰ درصدی یا بدون دامنه نوسان معامله شود. سفته‌بازی در بازار پایه شدیداً اوج گرفته و احتمالاً مثل همیشه سهامداران خرد، قربانی این سفته‌بازی خواهند شد.
اخیراً سازمان بورس برنامه‌هایی برای اصلاح قوانین بازار پایه تدارک دیده اما در همه این برنامه‌ها که هنوز عملیاتی نشده‌اند، مجدداً تدبیری برای دامنه نوسان شرکت‌های حاضر در بازار پایه اندیشیده نشده و طبق طرح های اولیه، قرار است که سهام این شرکت‌ها همچنان در برخی روزهای هفته، بدون محدودیت دامنه نوسان معامله شود!

منبع: مردم سالاری آنلاین
ارسال نظر

فیلم مجمع غدانه (کارخانجات پنبه ودانه‌های روغنی خراسان) مورخ ۱۴۰۴/۰۷/۱۶

قیمت دلار امروز چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴ | رشد دلار آزاد، افت جزئی در مرکز مبادله

قیمت طلا، سکه و دلار امروز چهارشنبه ۱۶ مهرماه ۱۴۰۴| رشد دلار، طلا و سکه را به قله‌های تازه رساند + قیمت انواع بازار‌ها

فیلم مجمع مادیرا (گروه مادیران) مورخ ۱۴۰۴/۰۷/۱۶

چرا چین خرید طلای خود را متوقف نمی‌کند؟

دلار آمریکا ترمز بازار کریپتو را کشید

حمل و نقل جان تازه میگیرد/ اسقاط ۱۱۵ هزار خودرو فرسوده

بازار گوشت قرمز آرام گرفت / توزیع ۲۰۰ تن در روز

فیلم مجمع سکرد (سیمان کردستان) مورخ ۱۴۰۴/۰۷/۱۶

رکورد معاملات فولاد و سیمان در بورس کالا؛ سهم قابل توجه فخاس، ساوه و فخوز در داد و ستدهای امروز

سارا شاه‌وردی سرپرست شعبه البرز بیمه سرمد شد

کارخانه تولید لوله‌های فولادی با حمایت بانک سپه در گرمسار افتتاح شد

گزارش بازار آپشن چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴ | ارزش معاملات کاهش یافت

روند صعودی بورس در هفته آینده تداوم دارد؟

ثبت‌نام ۳۱۵ هزار سهامدار جدید در سجام طی نیمه نخست ۱۴۰۴

کد بورسی برای اتباع خارجی،آنلاین و شفاف شد

خالی فروشی ۸۰ درصد پلتفرم های آنلاین طلا

اخبار مهم بورس سه شنبه ۱۵ مهرماه ۱۴۰۴ | از خبری برای وبملت تا خبر فرزین برای عرضه ارز در بازار و افزایش سرمایه نماد دارویی

ترین‌های بورس ۱۴ مهر ماه؛ خروج سنگین پول از این نماد‌ها | کدام نماد‌ها امروز حجم مشکوک داشتند؟

اخبار مهم بورس چهارشنبه ۱۶ مهرماه ۱۴۰۴ | از خبر توقف و افزایش سرمایه چند نماد تا عرضه خودرو در بورس کالا

۸ مجمع بورسی در نیمه مهر برگزار شد | از تصویب سود ۲۰۰ تا ۱۷۳۰ ریالی این نماد‌ها

کدام نمادها در جریان افزایش سرمایه هستند؟ | بررسی جزئیات تصمیمات افزایش سرمایه شرکت‌های بورسی و فرابورسی

پیش بینی بورس فردا سه شنبه ۱۵ مهر ۱۴۰۴| بورس نزولی می‌شود؟

نتایج قرعه کشی ایران خودرو مهر ۱۴۰۴ | زمان قرعه‌کشی ایران‌خودرو مهر ۱۴۰۴ اعلام شد

گزارش مجمع حکشتی ۱۴۰۴ | از تصویب سود نقدی تا هشدار حکشتی از رکود دریایی ۲۰۲۵

قیمت دلار امروز دوشنبه ۱۴ مهر ۱۴۰۴ | افت نرخ دلار در بازار آزاد | تداوم ثبات در مرکز مبادله ارز

قیمت طلا، سکه و دلار امروز دوشنبه ۱۴ مهرماه ۱۴۰۴| بلاتکلیفی در بازار طلا و سکه+ قیمت انواع بازار‌ها

قیمت دلار آمریکا در بازار مبادله، چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت افغانی، چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت دلار استرالیا، چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

کاهش نرخ بیکاری در تابستان۱۴۰۴

قیمت یورو، چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت پوند انگلیس، چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

شرایط فروش وانت سایپا ویژه مهر ۱۴۰۴

قیمت تتر چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت گوشی شیائومی چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت گوشی آیفون چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

پرسودترین و پرضررترین رمزارزهای چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت گوشی سامسونگ چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

جدیدترین مدل های گوشی سامسونگ از هر رده

قیمت گوشی امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت مرغ امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت خودرو امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت گوشی موبایل چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت دام زنده ۱۶ مهر ۱۴۰۴

تغییر در شیوه پرداخت یارانه

قیمت تیرآهن امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت گوشت قرمز چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

افزایش قیمت طلای سیاه در بازارهای جهانی

طوفان قیمتی در بازار خودرو

پیش‌بینی کاهش قیمت مرغ در ماه‌های آینده

قیمت خانه‌های کوچک متری ۱۰ میلیون تومان تغییر کرد

قیمت خودروهای داخلی و مونتاژی ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت طلای دست دوم چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت سیمان امروز ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت درهم امارات چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴

قیمت دینار عراق چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴