سایه تنش‌ها و ریسک‌های سیستماتیک بر بورس

به گزارش نبض بورس، شهیر محمّدنیا، تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص شرایط این روز‌های بورس گفت: بازار بورس کشور بسیار ارزنده است و ارزش دلاری آن در چند روز گذشته به زیر ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده که یک سورپرایز عجیبی است. چون بازاری که سقف آن، ۴۷۰ میلیارد دلار بوده در حال حاضر، به زیر ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده است و از لحاظ مولفه‌های بنیادی، بودجه خوبی نوشته شده است و با توجه به شرایط اقتصادی کلان دولت، این بودجه برای بازار بورس حمایتی محسوب می‌شود.

بودجه سال ۱۴۰۴؛ به نفع یا به ضرر بازار سرمایه؟

این تحلیلگر بازار سرمایه گفت: شاید انتقاد خیلی‌ها این باشد که این بودجه می‌تواند اثرات منفی داشته باشد، ولی واقعاً این‌طور نیست. یعنی مزایای بودجه برای حمایت از بازار سرمایه به مراتب بیشتر است. به عنوان مثال؛ نرخ خوراک صنایع تغییر نکرده است و وقتی این نرخ در مقایسه با سال گذشته تغییر نکند مولفه بسیار مهمی محسوب می‌شود و یک مشوق خوب و حمایت از بازار سرمایه است. از طرفی، مالیات کاهش پیدا کرده است. همچنین، در خصوص نرخ ارز می‌بینیم دلار نیمایی روند صعودی دارد؛ هرچند دوباره فاصله‌اش با دلار آزاد به بیش از ۴۰ درصد رسیده و دلیلش، افزایش نرخ دلار آزاد است، ولی افزایش قیمت دلار آزاد ناشی از ریسک سیستماتیک است و احتمال اصلاح آن وجود دارد و در بدترین سناریو، اگر نرخ دلار آزاد اصلاح نکند در یک ثبات چند ماهه باقی خواهد ماند و اگر روند دلار نیمایی مثل چند ماه گذشته افزایشی باشد تأثیر زیادی در زمینه سیاست‌های پولی خواهد گذاشت و در این میان، وعده‌هایی داده شده است که شاید سیاست‌ها انبساطی شوند و امیدوار هستیم وعده وزیر اقتصاد و بانک مرکزی در این خصوص عملی شود.

شهیر محمّدنیا تصریح کرد: به طور کلی، بازار سرمایه از نگاه مولفه‌ها و فاکتور‌های تأثیرگذار وضعیت بسیار خوبی دارد، ولی باید دید اولاً موضوع ریسک سیستماتیک خاورمیانه به چه سمتی خواهد رفت و ثانیاً، شاهد یک پاسخ سنگین یا نمادین از سمت ایران به اسرائیل خواهیم بود؟ و درواقع، این موضوع قابل پیش‌بینی نیست و باید اخبار را به دقت رصد کرد تا بتوانیم به یک جمع‌بندی درستی برسیم.

چه زمانی باید از محدودیت دامنه نوسان استفاده شود؟

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به محدودیت دامنه نوسان ادامه داد: روز گذشته، آقای صیدی گفت که فعلاً محدودیت دامنه نوسان افزایش پیدا نمی‌کند و در محدوده فعلی باقی می‌ماند و به نظر بنده، این کار بسیار درستی است. چون همچنان ریسک وجود دارد و حتی معتقد هستم به محض افزایش تنش و نشانه‌هایی از آن، سازمان بورس باید آماده باشد تا به سرعت دامنه نوسان را محدود کند و مانع از ریزش بازار شود. البته این ابزار صرفاً برای این روز‌ها طراحی شده است و بنده معتقد هستم تنها زمان‌هایی که بازار بورس زیر ارزش ذاتی قیمت‌گذاری می‌شود و به دلیل ریسک‌های سیستماتیک یا بیرونی تحت فشار قرار می‌گیرد و منجر به بیش‌واکنشی می‌شود حتماً باید از محدودیت دامنه نوسان استفاده شود.

این تحلیلگر بازار سرمایه در پایان با اشاره به نتایجی که نمایشگاه‌های بازار‌های مالی مثل کیش اینوکس به همراه دارند، افزود: نمایشگاه‌های بازار‌های مالی خوب هستند و منجر به توسعه این بازار و افزایش تعاملات می‌شوند، ولی واقعیت این است که بازار بورس ما فعلاً درگیر مباحث اولیه بسیار مهم‌تری است و نمایشگاه‌ها موضوعات ثانویه هستند و زمان‌هایی که شرایط بازار سرمایه عالی است این نمایشگاه‌ها و رویداد‌ها می‌توانند از ابعاد مختلف، به رشد و توسعه این بازار کمک کنند.