پیش‌بینی بورس در مرداد ماه ۱۴۰۲ | به رشد بورس امیدوار باشیم؟

به گزارش نبض بورس، بورس تهران تیر ماه سختی را پشت سر گذاشت؛ در این ماه تعدد اخبار منفی و دست‌دازی دولت به بازار سهام باعث شد که شاخص کل ۱۳ روز نزولی و ۸ روز نسبتا سبزی را تجربه کند و  در مجموع ۱۹۰ هزار و ۷۸۲ واحد معادل ۸.۸ درصد افت کند.

کارشناسان عقیده دارند که بازار سرمایه بسیار ارزنده است و احتمالا این ماه شرایط بازار بهتر از گذشته خواهد بود.

هابیل خاوری: بورس کم رمق با یک تعادل نسبی همراه خواهد بود

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه در پیش‌بینی معاملات این ماه بورس به نبض بورس گفت: این روز‌ها بورس از مشکلات زیادی رنج می‌برد؛ اما نکته مهم این است که هیچ هیجانی ماندگار نیست مگر دلیل بنیادی داشته باشد. قرمز یا سبز بودن نمادی، دلیل بر خوب بودن یا بد بودن آن نیست، باید دقت کنیم که اگر کسی استراتژی نداشته باشد حتی اگر شاخص بورس ۱۰ میلیون واحدی هم شود باز هم در زیان است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اگر بین موفقیت و شکست شما در بازار‌های مالی یک مرزی باشد آن مرز نه تحلیل قوی است و نه سواد زیاد! بلکه تنها کنترل احساسات و داشتن منطق سرمایه‌گذاری است. مطمئنم تعداد زیادی از شما که این متن را می‌خوانید تنها به این خاطر که، چون فلان کانال یا شخص گفته سهام بخرید اکنون ضرر کرده‌اید، ولی حقیقتا هیچ کانال یا شخصی (تا وقتی اجبار نکرده باشد) مقصر نیست، هر لحظه از بازار منحصر به فرد است!

وی اظهار کرد: این روز‌ها مباحثی پیرامون این که بازار تا کجا افت می‌کند مطرح است. حمایت‌هایی که پشت هم برای بازار ترسیم می‌کنند و شکسته می‌شوند و تحلیلگران در حال سبقت از یکدیگر هستند برای این که بگویند من زودتر گفته‌ام بازار دچار ریزش یا صعود می‌شود؟ اما چیزی که واضح است تا انتهای موج نزولی فعلی حداقل یک موج صعودی و یک موج نزولی دیگر فاصله وجود دارد.

خاوری توضیح داد: از این پس مسیر بازار بسیار کم شتاب‌تر و بیشتر زمانگیر با چاشنی کاهش حجم و ارزش معاملات خواهد بود، که در این موقعیت پیش آمده تک سهم‌ها در بازار خود نمایی می‌کنند و به جرات می‌توان گفت تا پایان مرداد می‌توان شاهد بازاری کم رمق و یک تعادل نسبی در کلیت بازار باشیم. هرچند بررسی خود شرکت‌ها و گزارش‌های آن‌ها در اولویت بالاتری نسبت به شاخص کل قرار دارد و در این برهه زمانی نباید معیار سرمایه‌گذاری شاخص باشد. چرا که عوامل تاثیرگذار بر بازار سرمایه بسیار زیاد هستند، اما چیزی که واضح است، مادامی که شاخص کل به بالای محدوده دو میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی نتواند نفوذ کند همچنان روند معکوس نخواهد شد.

این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: معیارهایمان از سرمایه‌گذاری در بورس آن هم در این برهه اقتصادی نامعلوم، تولید و فروش شرکت‌ها، قیمت‌های جهانی (نه منتظر تاثیر لحظه‌ای قیمت‌های جهانی روی تابلوی معاملات بورس باشید) نسبت‌های مالی به ویژه p/e و p/s پایین، یونیک بودن شرکت و مارکت کپ پایین، ارزش جایگزینی پایین در قیاس با صنعت یا ظرفیت تولید و فروش شرکت‌ها، داشتن طرح‌های توسعه‌ای، نسبت سود تقسیمی خوب با توجه به قرارگیری در فصل مجامع و بحث تجدید ارزیابی شرکت‌ها، تاثیر ناپذیری از قیمت‌گذاری دستوری و نوسانات نرخ ارز و ...است.

خاوری در نهایت گفت: می‌توان از گروه‌های خودرویی، بانکی، فلزات و سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان گروه‌های پیشتاز در موج صعودی بعدی نام برد؛ اما در کل بازار این ماه را کم رمق و بی‌جان پیش‌بینی می‌کنم و با چرخش نقدینگی در سهام کوچک.

نوید فرهادی: حضور خرس‌ها در بازار

نوید فرهادی اظهار کرد: بورس تهران چهارمین ماه از سال جاری را در حالی به اتمام رساند که خرس‌ها کانال ۲ میلیون واحدی را پر قدرت به پایین شکاندند. ریزش قیمت‌های جهانی کامودیتی به خصوص فولاد و روند اصلاحی دلار در بازار آزاد نیز انتظارات صعودی از بازار را تا حد زیادی کاهش داده است. 

وی ادامه داد: در کنار این امر انتشار مصوبه افزایش نرخ گاز خوراک پتروشیمی‌ها به هفت هزار تومان و کش‌دار شدن حواشی این موضوع تا کنون موجب شده تا اعتماد فعالان بازار بیش از پیش خدشه‌دار شود. با این اوصاف اگر اگر برای قیمت‌های جهانی متانول و اوره اتفاق مثبتی نیافتد و شاهد رشد قیمت‌های جهانی این محصولات نباشیم سطح سودسازی اوره‌سازان کاهش جدی یافته و متانول‌سازان به ورطه زیان کشیده می شوند که خبر ناخوشایندی برای بازار سرمایه خواهد بود. 

این کارشناس بازار سرمایه گفت: در کنار این موضوع مفروضات بنیادی شرکت‌ها نیز تغییرات قابل توجهی داشتند، از ریزش قیمت فولاد در منطقه CIS به واسطه دامپینگ روس‌ها بگیر تا افزایش بهای تولید صنایع به خصوص دو صنعت اوره و متانول با تصویب نرخ‌های جدید گاز که موجب شدند تقسیم سود مجامع شرکت‌ها در تیر ماه آن چنان که باید به چشم بازار نیاید و معامله‌گران با اتخاذ موقعیت فروش قیمت‌ها را به محدوده‌های جذاب‌تری سوق دهند. 

فرهادی در نهایت توضیح داد: نباید ریسک تصمیمات غیر منتظره دولت را فراموش کرد چراکه پیش از این نیز هر بار دولت از این دست تصمیمات رونمایی کرده شمایل بازار سرخ شده و تا مدت‌ها سهامداران زیر بار این تصمیمات کمر راست نکرده‌اند؛ بنابراین و در جمع‌بندی موارد مطروحه می‌توان گفت، تغییر در مفروضات تحلیل بنیادی شرکت‌ها در با ریزش نرخ جهانی شمش CIS و افزایش نرخ خوراک موجب شده بسیاری از تحلیلگران سودسازی پایین‌تری را برای شرکت‌های بورسی برآورد کنند؛ لذا سناریو پیشروی شاخص کل تعدیل قیمت‌ها تا محدوده‌های ارزنده‌تر خواهد بود.

سعید امیر شاه کرمی: اصلاح زمانی بورس تهران

سعید امیرشاه‌کرمی، کارشناس بازار سرمایه نیز در خصوص پیش‌بینی بازار در این ماه گفت: بالاخره پس از فراز و نشیب‌های فراوان، روند معاملات بورس تهران گویای این موضوع است که اصلاح قیمتی بازار تقریبا به پایان رسیده است. نحوه معاملات نشان می‌دهد قدرت فروشندگان رو به تقلیل بوده و بازار وارد یک فاز اصلاح زمانی شده است.

وی توضیح داد: احتمالا شاخص کل، مدتی در محدوده دو میلیون واحد نوسان خواهد کرد تا کف جدید بازار تثبیت شود. ورود پول حقیقی تنها عنصری است که می‌تواند موج جدید صعودی بازار را به ارمغان آورد؛ بنابراین انتظار می‌رود در مرداد ماه بازار یک روند نوسانی و خنثی را سپری کند و در شهریور ماه و پس از سپری کردن دوره چهار ماهه اصلاحی، بازار روند صعودی جدیدی را آغاز کند. البته قدرت روند، بستگی به شرایط زمان خود دارد که باید به وقت خود بررسی شود.

حسن حسین نیا: تحریک نقدینگی 

حسن حسین‌نیا، تحلیلگر بازار سرمایه نیز گفت: بازار سرمایه در مرداد ماه متاثر از ریسک‌های سیستماتیک و تصمیم گیری‌های سیاست‌گذار خواهد بود: نخست نر خوراک پتروشیمی و تجدید ارزیابی دارایی‌ها که در کمیسیون اقتصادی مجلس تمرکز بالایی روی آن وجود دارد. دومین موضوع گروه خودرویی که لیدر فعلی بازار سرمایه هستند و در شکل گیری روند‌ها می‌توانند ایفای نقش کنند. همچنین عملکرد سازمان بورس و مدیریت آن در کنار حقوقی‌های بزرگ که در هفته‌ها و روز‌های اخیر مورد انتقاد بوده نیز وجه سوم نمودار چند بعدی بازار سرمایه خواهد بود.

وی تشریح کرد: انتظار می‌رود روند بازار صعودی با شیب غیرهیجانی باشد و بازدهی مثبت در شاخص کل برای مرداد ماه ثبت شود، در صورت افزایش ارزش معاملات به صورت معنادار می‌توان جو هیجانی کوتاه مدت را در بازار تجربه کرد که البته نیازمند یک پالس مثبت و تحریک نقدینگی خواهد بود.