بیل آکمن میلیاردر معروف: مقصد نرخ بهره بالاتر از این حرفاست!

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | بیل آکمن، میلیاردر و مدیر یک صندوق پوششی، از اواخر سال گذشته از فدرال رزرو خواسته است تا در مورد تورم جدی عمل کند.

اکنون، او در مورد توانایی بانک مرکزی ایالات متحده برای پایین آوردن ثبات قیمت به هدف خود تردید دارد. و فکر می کند که قیمت سهام می تواند تحت فشار باقی بماند زیرا نرخ ها در این شرایط جدید بالا می مانند.

بنیانگذار و مدیرعامل پرشینگ اسکوئر کپیتال روز پنجشنبه در یک مصاحبت به همراه گزارشات فصلی با سرمایه گذاران گفت که نرخ بهره "به طور معناداری پایین تر از جایی است که قرار است برود."

آکمن گفت: «ما فکر می کنیم که البته این یک ریسک بااهمیت برای سهام است. و بخشی از تز ما این است که فکر می کنیم تورم از نظر ساختاری بالاتر خواهد بود.»

آکمن افزود: «ما باور نداریم که فدرال رزرو بتواند تورم را به سطح ثابت 2 درصد برگرداند.»

سهام پرشینگ اسکوئر خود آکمن تا 15 نوامبر پس از کاهش زیان های سنگین تر در ماه های اخیر، حدود 9 درصد از ابتدای سال تا به امروز کاهش یافته است؛ این در حالی است که شاخص S&P 500 حدود 18 درصد نزول داشته است. با این حال، در سه ماهه دوم سال جاری، این صندوق پوششی نزدیک به 25 درصد کاهش یافته است، که بدترین عملکرد سه ماهه آن از سال 2016 است.

آخرین بایگانی 13F پرشینگ که روز چهارشنبه منتشر شد نشان داد که شرکتهای Lowe's (LOW)، Chipotle (CMG) و برندهای رستوران (QSR) آن، به عنوان دارایی های برتر صندوق هستند. Lowe's و Chipotle به ترتیب حدود 18٪ و 12٪ در سال جاری کاهش یافته اند؛ در حالی که برندهای رستوران معروف Burger King و Popeye نزدیک به 11٪ رشد داشته اند.

آکمن، که در اوایل سال جاری از اقدامات تهاجمی فدرال رزرو حمایت کرد و خواستار افزایش یک درصدی نرخ بهره در ماه جولای شد، فکر می کند ملاحظات ژئوپلیتیکی تورم را به طور مداوم بالا نگه می دارد؛ حتی با وجود اینکه سیاست گذاران جنگنده ترین دور افزایش نرخ در دهه های اخیر را انجام می دهند.

او گفت: "خطرات زنجیره تامین که مردم در سال گذشته با آنها بسیار دست و پنجه نرم کرده اند، تقریباً هر مدیر عاملی در ایالات متحده را وادار کرده است که در مورد زنجیره تامین و برون سپاری یا دوردست سپاری تولیدش تجدید نظر کند." بسیاری از آن‌ها به خانه و کشور خودشان نزدیک‌تر می‌شوند و طبیعتا انجام تجارت در اینجا گران‌تر است.»

از نظر آکمن، افزایش دستمزدها در سطح جهانی، گذار به انرژی های جایگزین، جهانی سازی زدایی، و شیفت کردن به منابع و پتانسیل های داخلی و تولید، همگی بر توانایی فدرال رزرو برای کاهش تورم تاثیر می گذارد.

مقامات فدرال رزرو نرخ بهره اصلی خود را شش بار در سال جاری افزایش داده اند که شامل افزایش چهار بار متوالی 75 صدم درصدی بین ژوئن تا نوامبر می شود. این حرکت ها نرخ وجوه فدرال رزرو را به محدوده جدیدی از 3.75% تا 4% رسانده است، که بالاترین سطح از سال 2008 است و انتظار می رود افزایش بیشتری داشته باشد.

تورم در ماه اکتبر نسبت به ماه قبل اندکی کاهش یافت؛ اما با رشد 7.7 درصدی سالانه، با وجود تلاش‌های فدرال رزرو برای کنترل قیمت‌ها، همچنان نزدیک به بالاترین حد چهار دهه اخیر خود باقی مانده است.

اظهارات آکمن در روز پنجشنبه بازتاب دیدگاهی است که در میان برخی از استراتژیست های وال استریت در حال رشد بوده است: تلاش های فدرال رزرو برای کاهش تقاضا نمی تواند تغییرات اقتصاد کلان سکولار مانند افزایش نرخ های واقعی، کمبود نیروی کار و تغییرات دائمی در زنجیره تامین جهانی را اصلاح کند.

مؤسسه سرمایه گذاری بلک راک در اوایل سال جاری استدلال کرد که فشارهای تورمی ناشی از تغییر گسترده تر شیفت مخارج ها از خدمات به کالاها، و همچنین محدودیت های تولید ناشی از بیماری همه گیر، جنگ در اوکراین و قرنطینه های ناشی از کووید در چین بوده است.

تیمی به رهبری ژان بووین، رئیس موسسه سرمایه گذاری بلک راک در ماه سپتامبر گفت: «از نظر ما بانک‌های مرکزی نمی‌توانند این محدودیت‌ها را برطرف کنند، بنابراین یک بده بستان چالش برانگیز وجود دارد: با افزایش نرخ ها، رکود عمیقی ایجاد کنید یا با تورم پایدارتر زندگی کنید.

"پیش بینی های فدرال رزرو این بده بستان را در نظر نگرفته و نمی گیرد."

منبع: Yahoo Finance