چرا بورس امروز ریخت؟

به گزارش نبض بورس، طی معاملات اولین روز کاری هفته یعنی شنبه شاهد افت شاخص‌های بازار سرمایه بودیم.

در این روز شاخص کل بورس با افت ۱۰۸ هزار و ۸۸۸ واحدی معادل ۱.۴۴ درصدی به تراز ۷ میلیون و ۴۸۸ هزارواحدی رسید.

شاخص کل هم وزن نیز افت ۲۹ هزار و ۴۰۹ واحدی برابر با ۱.۴۶ درصدی را ثبت کرد و در جایگاه یک میلیون و ۹۸۶ هزارواحدی ایستاد.

چرا بورس امروز ریخت؟

جواد فلاحیان، کارشناس بازار سرمایه گفت: پس از بازگشایی بازار در اواخر اردیبهشت‌ماه، بورس رشد تند و قابل توجهی را تجربه کرد. تنها در یک مقطع، در خردادماه، بازار یک اصلاح کوتاه‌مدت از نظر تکنیکالی داشت و پس از آن موج صعودی جدید با سرعت بسیار بیشتری شکل گرفت.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بااین‌حال، باید توجه داشت که هیچ بازاری نمی‌تواند برای همیشه با یک سرعت بالا و به شکل مداوم رشد کند. آنچه در شرایط فعلی اهمیت دارد این است که باوجود نوسانات و اصلاح‌های کوتاه‌مدت، روند کلی بازار همچنان صعودی است.

وی افزود: شاخص کل بورس از محدوده حدود ۴ میلیون واحد به محدوده ۷ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رسیده است. طبیعت روند‌های قیمتی این است که پس از یک رشد قابل‌توجه، بازار ممکن است برای مدتی چه از نظر قیمتی و چه از نظر زمانی، وارد مرحله استراحت و اصلاح شود.

اصلاح تا چه عددی ادامه دارد؟

فلاحیان تأکید کرد: به نظر می‌رسد چنین اصلاحی، در صورت وقوع، می‌تواند در محدوده چند صدهزار واحد شاخص، مثلاً ۳۰۰، ۴۰۰ یا حتی ۵۰۰ هزار واحد، اتفاق بیفتد و پس از آن بازار مجدداً مسیر اصلی خود را دنبال کند. چنین اتفاقی در ذات بازار‌های مالی طبیعی است.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: بخش قابل توجهی از نماد‌ها در ماه‌های اخیر رشد چندبرابری داشته‌اند؛ بنابراین طبیعی است که بخشی از معامله‌گران در چنین شرایطی قسمتی از دارایی خود را به سایر دارایی‌ها منتقل کنند یا حتی بخشی از سرمایه خود را از بازار خارج کنند.

وی تشریح کرد: این رفتار، بخشی از ماهیت یک‌روند صعودی است. هیچ روند صعودی قرار نیست تا ابد ادامه پیدا کند و این موضوع را در تمامی بازارها، از جمله بازار طلا و سایر بازار‌های مالی، مشاهده می‌کنیم. یک‌روند صعودی معمولاً در مقاطعی وارد مرحله اصلاح و استراحت می‌شود و سپس می‌تواند مسیر خود را ادامه دهد.

ریزش سنگین در راه است؟

فلاحیان گفت: بر اساس شرایط معاملات تا این لحظه، نشانه‌ای از یک ریزش شدید در بازار مشاهده نمی‌کنم. حجم معاملات، ارزش معاملات و همچنین خرید‌هایی که در بازار انجام می‌شود، نشان می‌دهد که فعلاً نمی‌توان افت‌های امروز را به معنای آغاز یک‌روند نزولی شدید تلقی کرد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: ارزش معاملات در مقطعی حدود ۴۶ همت بوده است. این رقم نشان می‌دهد افرادی که قصد جابه‌جایی سهام دارند یا خریدارانی که به دنبال ورود به بازار هستند، همچنان با اطمینان نسبی در حال انجام معامله هستند.

به گفته وی، رفتار فعلی بازار بیشتر می‌تواند در چارچوب یک اصلاح طبیعی و جابه‌جایی نقدینگی تحلیل شود تا شروع یک ریزش سنگین.

تورم و نرخ دلار بورس را صعودی می‌کند؟

فلاحیان در ادامه اظهار کرد: انتظارات تورمی، نرخ دلار و سایر متغیر‌های اثرگذار بر بازار سرمایه همچنان در شرایط فعلی اهمیت بالایی دارند. به همین دلیل، اگر اتفاق خاص و غیرمنتظره‌ای از نظر سیاسی یا خبری رخ ندهد، این احتمال وجود دارد که بازار در یک بازه زمانی کوتاه‌مدت مجدداً به روند اصلی خود بازگردد.

وی تأکید کرد: در حال حاضر، خبر سیاسی بسیار منفی و جدیدی که بتواند به‌تنهایی چنین افتی را توضیح دهد، مشاهده نمی‌شود. حتی صحبت‌هایی درباره مذاکرات مجدد و احتمال بازگشت آمریکا به توافق مطرح شده که از منظر خبری می‌تواند در زمره اخبار اثرگذار بر بازار قرار گیرد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: البته موضوع انتخابات آمریکا نیز یکی از مواردی است که برخی فعالان بازار نسبت به پیامد‌های احتمالی آن در آینده‌نگرانی دارند، اما تا آن زمان فاصله زیادی وجود دارد و نمی‌توان افت امروز بازار را صرفاً به چنین عاملی نسبت داد.

وی توضیح داد: آنچه در شرایط فعلی اهمیت دارد این است که مسیر کلی رشد بازار همچنان برقرار است و آنچه امروز مشاهده می‌شود، می‌تواند بخشی از روند طبیعی بازار پس از یک دوره رشد قابل‌توجه باشد.

این فعال بازار‌های مالی تشریح کرد: از طرف دیگر، باید به ساختار فعلی معاملات و دامنه نوسان نیز توجه کرد. باتوجه‌به اینکه دامنه نوسان بازار سهام در حال حاضر سه درصد است، طبیعی است که در برخی شرایط، واکنش قیمت‌ها به سمت صف خرید یا صف فروش متمایل شود. 

به گفته وی، دامنه نوسان محدودی که در بازار وجود دارد، باعث می‌شود تغییرات عرضه و تقاضا با شدت بیشتری در قالب صف‌های معاملاتی خود را نشان دهد.

فلاحیان درنهایت گفت: بنابراین برای ارزیابی وضعیت بازار نباید صرفاً به رنگ شاخص یا صف‌های خریدوفروش یک روز توجه کرد؛ بلکه باید حجم و ارزش معاملات، جریان نقدینگی، رفتار معامله‌گران و متغیر‌های بنیادی و کلان اقتصادی را نیز در کنار یکدیگر بررسی کرد.