به گزارش نبض بورس، بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر دوباره وارد فاز پرنوسان شده است؛ جایی که بیت‌کوین پس از یک سقوط شدید و سپس یک بازگشت سریع، در محدوده ۶۴ هزار دلار معامله شده است. با وجود این بازگشت، بسیاری از تحلیلگران معتقدند شرایط فعلی بازار هنوز شکننده است و نمی‌توان از پایان روند نزولی یا شروع یک روند صعودی پایدار صحبت کرد.

آنچه در هفته گذشته رخ داد بیشتر شبیه یک شوک کامل به بازار بود، قیمت بیت‌کوین ابتدا تا حوالی ۷۳ هزار دلار افزایش یافت اما خیلی سریع تحت فشار فروش قرار گرفت و حتی برای مدتی به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کرد. چنین نوسانی در بازه زمانی کوتاه، معمولا نشان‌دهنده درگیری جدی بین خریداران و فروشندگان است؛ جایی که هیچ‌کدام هنوز کنترل کامل بازار را در دست ندارند.

نقش اخبار جهانی در جهت‌دهی بازار

یکی از نکات مهم، تأثیر مستقیم اخبار کلان اقتصادی و سیاسی بر رفتار بازار کریپتو بود. در شرایطی که معمولا بیت‌کوین به عنوان یک دارایی مستقل شناخته می‌شود اما در عمل نشان داده که به شدت تحت تاثیر فضای ریسک جهانی قرار دارد.

از یک طرف، انتشار اخبار مربوط به احتمال کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی بین آمریکا و ایران باعث شد فضای بازارهای مالی کمی آرام‌تر شود و سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی معمولا تمایل بیشتری به دارایی‌های پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال پیدا می‌کنند.

از طرف دیگر، خبر بزرگ عرضه اولیه سهام شرکت اسپیس‌ایکس نیز تأثیر قابل توجهی بر بازار داشت. این عرضه اولیه که به عنوان یکی از بزرگ‌ترین IPOهای تاریخ معرفی شد، باعث افزایش توجه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های رشد محور شد و در نتیجه بخشی از نقدینگی دوباره وارد بازارهای پرریسک از جمله کریپتو شد. همین موضوع یکی از دلایل بازگشت قیمت بیت‌کوین از کف‌های اخیر محسوب می‌شود. اما نکته مهم اینجاست که این عوامل بیشتر نقش محرک کوتاه‌مدت را دارند و هنوز نشانه‌ای از یک روند پایدار و بنیادی در بازار دیده نمی‌شود.

بیت‌کوین در برابر میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای

یکی از مهم‌ترین موضوعاتی که در تحلیل‌های فعلی بازار مطرح می‌شود، وضعیت بیت‌کوین نسبت به میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای است. این شاخص در تحلیل تکنیکال به عنوان یکی از مهم‌ترین معیارهای تشخیص روند بلندمدت شناخته می‌شود.

در حال حاضر قیمت بیت‌کوین درست در نزدیکی این سطح قرار دارد؛ محدوده‌ای که در حدود ۶۲ هزار دلار برآورد می‌شود. در نگاه تاریخی، این سطح در بسیاری از مواقع نقش یک حمایت مهم را ایفا کرده است اما در عین حال بارها نیز شکسته شده و نتوانسته به عنوان یک کف قطعی عمل کند.

همین موضوع باعث شده برخی تحلیلگران نسبت به پایداری این حمایت تردید داشته باشند. به اعتقاد آن‌ها اگر فشار فروش دوباره در بازار افزایش پیدا کند، احتمال از دست رفتن این سطح و حرکت به سمت سطوح پایین‌تر وجود دارد.

در واقع، بازار در حال حاضر روی یک مرز باریک حرکت می‌کند؛ مرزی که می‌تواند تعیین کند آیا بیت‌کوین وارد یک فاز تثبیت و بازیابی می‌شود یا دوباره به سمت اصلاح عمیق‌تر حرکت خواهد کرد.

رفتار سرمایه‌گذاران و وضعیت نقدینگی

یکی دیگر از نشانه‌های مهم در وضعیت فعلی بازار، رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ و جریان نقدینگی است. برخلاف رشد قیمت اخیر، داده‌های بازار نشان می‌دهد که هنوز ورود سرمایه جدید به شکل قدرتمند اتفاق نیفتاده است.

بسیاری از معامله‌گران بزرگ همچنان رویکردی محتاطانه دارند و ترجیح می‌دهند قبل از ورود دوباره به بازار، نشانه‌های واضح‌تری از تثبیت روند صعودی مشاهده کنند. این رفتار باعث شده حجم معاملات در برخی بخش‌ها کاهش پیدا کند و بازار بیشتر حالت انتظار به خود بگیرد.

از طرف دیگر، نوسانات شدید اخیر باعث شده بسیاری از معامله‌گران کوتاه‌مدت از بازار خارج شوند یا حداقل حجم معاملات خود را کاهش دهند. این موضوع در کوتاه‌مدت می‌تواند باعث کاهش نقدینگی و افزایش حساسیت بازار به اخبار شود.

فشارهای ساختاری و وضعیت کلی بازار

در کنار عوامل کوتاه‌مدت، برخی فشارهای ساختاری نیز در بازار دیده می‌شود، یکی از مهم‌ترین آن‌ها وضعیت ETFهای بیت‌کوین و جریان سرمایه در این صندوق‌ها است. در هفته‌های اخیر، گزارش‌هایی از خروج سرمایه از برخی صندوق‌های قابل معامله منتشر شده که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی هنوز رویکرد محتاطانه دارند.

همچنین، بازار مشتقات نیز تصویر کاملا روشنی از بازگشت قوی صعودی ارائه نمی‌دهد. در بسیاری از قراردادهای فیوچرز، تمایل به موقعیت‌های نزولی یا پوشش ریسک همچنان مشاهده می‌شود. این موضوع معمولا به این معناست که معامله‌گران حرفه‌ای هنوز برای یک روند صعودی پایدار آماده نشده‌اند.

بازار در حالت انتظار

در مجموع، وضعیت فعلی بیت‌کوین را می‌توان یک مرحله گذار توصیف کرد، از یک طرف قیمت توانسته دوباره بالای ۶۰ هزار دلار تثبیت شود و بخشی از افت شدید اخیر را جبران کند. از طرف دیگر هنوز هیچ نشانه قطعی از آغاز یک روند صعودی قدرتمند دیده نمی‌شود.

در حال حاضر بازار در یک محدوده حساس قرار دارد؛ جایی که بین امید به ادامه رشد و نگرانی از شکست حمایت‌های کلیدی قرار دارد. اگر بیت‌کوین بتواند بالای محدوده‌های فعلی باقی بماند و هم‌زمان ورود سرمایه جدید افزایش پیدا کند، احتمال ادامه روند صعودی وجود خواهد داشت.

اما در سناریوی مقابل، از دست رفتن حمایت‌های مهم می‌تواند دوباره فشار فروش را افزایش دهد و بازار را وارد یک فاز اصلاحی دیگر کند. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران توصیه می‌کنند در شرایط فعلی، تصمیم‌گیری‌های هیجانی کنار گذاشته شود و تمرکز بیشتر روی مدیریت ریسک باشد؛ زیرا بازار هنوز مسیر بعدی خود را به طور واضح مشخص نکرده است.

منبع: اقتصاد معاصر