اخبار فوری
هر آنچه باید درباره عرضه اولیه تادیکو باید بدانید | عرضه اولیه تادیکو بخریم یا نه؟
کد خبر: ۱۳۱۵۶۱
۰۹:۲۴
۱۴۰۵/۰۳/۲۴
عرضه اولیه شرکت سرمایهگذاری کشت و دام و صنایع لبنی تأمین با نماد تادیکو یکی از مهمترین عرضه اولیه های بورس تهران در سال ۱۴۰۵ است. این عرضه در دوشنبه ۲۵ خرداد ۱۴۰۵ در بازار دوم بورس تهران انجام میشود و ۵ درصد از سهام شرکت (۷۵۰ میلیون سهم) برای نخستین بار در اختیار عموم سرمایهگذاران قرار میگیرد. عرضه اولیه تادیکو بخریم یا نه؟
به گزارش نبض بورس، شرکت سرمایهگذاری کشت و دام و صنایع لبنی تأمین با نماد «تادیکو» روز دوشنبه ۲۵ خرداد ۱۴۰۵ به عنوان یکی از مهمترین عرضههای اولیه امسال وارد بورس تهران میشود. این شرکت که از زیرمجموعههای مهم شستا به شمار میرود، در حوزه کشاورزی، دامپروری و صنایع لبنی فعالیت داشته و با در اختیار داشتن مجموعهای از شرکتهای فعال در زنجیره تولید غذا، جایگاه ویژهای در این صنعت دارد.
تادیکو چه شرکتی است؟
تادیکو یکی از هلدینگهای تخصصی شستا در حوزه کشاورزی و دامپروری محسوب میشود. فعالیت این مجموعه از تأمین نهادههای کشاورزی و تولید محصولات زراعی آغاز شده و تا تولید شیر خام، دامپروری صنعتی و فرآوری محصولات لبنی ادامه پیدا میکند.
این شرکت سهامدار عمده شرکتهای بورسی زفکا، زگلدشت و زملارد است و در کنار آن مالکیت چندین شرکت غیربورسی فعال در صنعت دامپروری و صنایع غذایی را نیز در اختیار دارد.
سرمایه شرکت به ۱۵۰۰ میلیارد تومان میرسد و شستا با مالکیت حدود ۹۹.۹ درصدی سهامدار اصلی آن محسوب میشود.
جزئیات عرضه اولیه تادیکو
بر اساس اطلاعیه عرضه اولیه:
- تاریخ عرضه: دوشنبه ۲۵ خرداد ۱۴۰۵
- تعداد سهام قابل عرضه: ۷۵۰ میلیون سهم
- درصد عرضه: ۵ درصد کل سهام شرکت
- روش عرضه: ثبت سفارش (بوک بیلدینگ)
- دامنه قیمت: ۵۶۱۷ تا ۶۳۳۳ ریال
- سقف خرید هر کد: ۲۵۰۰ سهم
- مدیر عرضه: کارگزاری صبا تأمین
برای خرید تادیکو چقدر پول لازم است؟
یکی از مهمترین سوالات سهامداران میزان نقدینگی مورد نیاز برای شرکت در این عرضه اولیه است.
اگر فردی بخواهد سقف سفارش را ثبت کند حداکثر ۲۵۰۰ سهم و با قیمت ۶۳۳۳ ریال معادل ۱۵,۸۳۲,۵۰۰ ریال نقدینگی مورد نیاز خواهد بود؛ یعنی حدود ۱ میلیون و ۵۸۳ هزار تومان نقدینگی برای ثبت سفارش کامل نیاز خواهد بود.
البته مانند اغلب عرضههای اولیه اخیر، به دلیل مشارکت گسترده سهامداران، احتمالاً تعداد سهام تخصیصی به هر کد بسیار کمتر از سقف سفارش خواهد بود.
برآورد نقدینگی واقعی مورد نیاز
اگر مشارکت بازار بالا باشد:
- با مشارکت حدود ۵۰۰ هزار نفر: حدود ۳ تا ۴ میلیون ریال
- با مشارکت حدود ۱ میلیون نفر: حدود ۱.۵ تا ۲ میلیون ریال
- با مشارکت بیش از ۱.۵ میلیون نفر: کمتر از ۱.۵ میلیون ریال
در نتیجه داشتن حدود ۲۰۰ تا ۳۰۰ هزار تومان وجه نقد نیز احتمالاً برای دریافت سهم تخصیصی کافی خواهد بود، هرچند برای ثبت سفارش بهتر است کل سقف سفارش در حساب موجود باشد.
ارزشگذاری تادیکو
یکی از مهمترین نکات مورد توجه تحلیلگران، اختلاف میان ارزش بازار عرضه اولیه و ارزش خالص داراییهای شرکت است.
بر اساس برآوردهای منتشر شده، ارزش روز داراییهای تادیکو بیش از ۲۰ هزار میلیارد تومان تخمین زده میشود. این داراییها شامل حدود ۹ هزار میلیارد تومان پرتفوی بورسی، بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان سرمایهگذاریهای بلندمدت، حدود ۸.۵ هزار میلیارد تومان داراییهای ثابت است.
محاسبات نشان میدهد NAV هر سهم تادیکو در محدوده ۱۳۵۰ تومان برآورد شده؛ در حالی که قیمت عرضه اولیه سهم حدود ۶۳۳ تومان تعیین شده است.
بر همین اساس نسبت P/NAV شرکت حدود ۴۶.۹ درصد برآورد میشود که در مقایسه با بسیاری از هلدینگهای بازار، نسبت قابل توجهی محسوب میشود.
تادیکو چه داراییهایی در اختیار دارد؟
آنچه تادیکو را از بسیاری از عرضههای اولیه اخیر متمایز میکند، حجم بالای داراییها و سرمایهگذاریهای این هلدینگ است. تادیکو سهامدار عمده شرکتهای بورسی زفکا، زگلدشت و زملارد بوده و در کنار آن مالک چندین شرکت فعال در حوزه دامپروری، کشاورزی و صنایع غذایی است.
برآوردها نشان میدهد ارزش روز پرتفوی بورسی تادیکو حدود ۹ هزار میلیارد تومان و ارزش پرتفوی غیربورسی آن بیش از ۱۱۰۰ میلیارد تومان است. همچنین ارزش داراییهای عملیاتی، زمینها، تأسیسات و شرکتهای زیرمجموعه باعث شده مجموع ارزش داراییهای این هلدینگ به بیش از ۲۰ هزار میلیارد تومان برسد.
پرتفوی و داراییهای تادیکو
ارزش اصلی تادیکو به داراییها و سرمایهگذاریهای آن بازمیگردد.
مهمترین داراییهای بورسی شرکت:
- زفکا
- زگلدشت
- زملارد
- بیمه ملت
- پارس الکتریک
- لوازم خانگی پارس
همچنین چندین شرکت فعال در حوزه دامپروری و صنایع غذایی نیز در زیرمجموعههای غیربورسی آن قرار دارند.
پروژههای توسعهای تادیکو
مدیریت شرکت طی ماههای اخیر بارها بر توسعه فعالیتهای عملیاتی تأکید کرده است.
در حال حاضر پروژههای مختلفی در شرکتهای زیرمجموعه از جمله:
- گلدشت نمونه اصفهان
- ارس دام آرشام
- دامون زاگرس بروجرد
- پروژههای شیرو و مدیا در دست اجرا قرار دارند.
برنامه مدیریت شرکت این است که تا پایان سال ۱۴۰۷:
- بیش از ۳۲۰ هزار تن شیر خام تولید شود.
- صادرات محصولات لبنی افزایش یابد.
- حداقل ۵۰ درصد نهادههای مورد نیاز از داخل مجموعه تأمین شود.
- ظرفیت تولید فرآوردههای لبنی توسعه پیدا کند.
این موضوع میتواند در سالهای آینده بر سودآوری هلدینگ اثرگذار باشد.
عرضه اولیه تادیکو بخریم یا نه؟
با بررسی اطلاعات منتشر شده، تادیکو را میتوان یکی از عرضههای اولیه قابل توجه سال ۱۴۰۵ دانست. تادیکو یک عرضه اولیه معمولی نیست؛ بلکه یک هلدینگ بزرگ با بیش از ۲۰ هزار میلیارد تومان دارایی است که با ارزش بازار حدود ۹.۵ هزار میلیارد تومان وارد بورس میشود.
مهمترین نکته این عرضه: فاصله قابل توجه قیمت عرضه با NAV (حدود ۵۳٪ اختلاف) است که آن را از نظر ارزشی جذاب میکند.
در کنار این موضوع، حضور در صنعت استراتژیک غذا، مالکیت گسترده در شرکتهای دامپروری و پشتوانه قوی شستا باعث شده تادیکو در لیست عرضههای اولیه مهم سال ۱۴۰۵ قرار بگیرد.
از سوی دیگر، نسبت قیمت به خالص ارزش داراییها در محدودهای قرار دارد که برای بخشی از فعالان بازار جذاب ارزیابی میشود. همچنین برنامههای توسعهای شرکت میتواند در میانمدت و بلندمدت به رشد سودآوری کمک کند.
در مجموع، شرکت در عرضه اولیه تادیکو برای سرمایهگذاران خرد منطقی به نظر میرسد و بسیاری از تحلیلگران این عرضه را از منظر ارزشگذاری جذاب ارزیابی میکنند. با این حال برای سرمایهگذاری بلندمدت و خرید سهم پس از عرضه اولیه، بررسی گزارشهای مالی، روند سودآوری و شرایط کلی بازار سرمایه همچنان ضروری خواهد بود
ارسال نظر
