به گزارش نبض بورس، هابیل خاوری، تحلیلگر بازارهای مالی درمورد شرایط فعلی بازارهای طلا، دلار و صندوق‌های طلا گفت: شاید این روزها سوال پر تکرار در ذهن سرمایه گذاران در خصوص طلا ، دلار و صندوق های طلا و ... این باشد که خرید معقول است یا خیر؟

ابتدا باید از این موضوع صحبت کرد که چرا اونس در جنگ فعلی پایین آمد؟

واضح است که دلیلش احتمال بالا رفتن نرخ بهره فدرال رزرو است که اونس را نزولی کرد. چون هر زمان در بازار، نشانه‌ای از ضعف دلار مشاهده شد یا صعود سنگین اونس و همچنان جنگ هم ادامه داشت، آن موقع باید دانست که اقتصاد آمریکا در حال ورود به دوره رکود سنگین است و بدنبال آن، اقتصاد جهانی هم وارد بحران شدیدی خواهد شد! در نتیجه، برای نظر دادن در مورد سرمایه گذاری‌های خرد بهتر است ابتدا دیتای کلان مورد بررسی قرار گیرد و در نهایت اظهار نظر کرد.

از قیمت طلا، سکه و دلار تا قیمت انواع بازار‌ها در ۲۹ فروردین‌ماه ۱۴۰۵ |افت هم‌زمان بازارهای مالی؛ پیام آن‌ها از تنش‌ها چیست؟

در ادامه حتما بخوانید

پارامترهای مهم برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا 

 این تحلیلگر بازارهای مالی ادامه داد: برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا چه پارامترهایی را بررسی کنیم و در اولویت معاملات خود قرار دهیم که باید به موارد زیر اشاره کرد: قیمت جهانی طلا، نرخ دلار داخلی، عملکرد مدیریت صندوق در بحران، جریان ورود خروج نقدینگی، نرخ بهره، حباب صندوق وNAV، مقایسه با بازدهی بازارهای موازی و بررسی تکنیکال.

پس، کار به ظاهر ساده خرید و فروش صندوق‌های طلا آن‌قدر هم ساده به نظر نمی رسد و باید بررسی های دقیقی از تمامی صندوق‌ها به عمل آید.

خاوری با اشاره به عواملی که باعث ایجاد حباب در صندوق‌های طلا می‌شوند ادامه داد: این عوامل را می توان به صورت زیر مطرح کرد: رفتار هیجانی سرمایه‌گذاران.

وقتی انتظارات تورمی بالا می‌رود یا دلار جهش پیدا می‌کند، تقاضا برای صندوق‌های طلا زیاد می‌شود و این بالا رفتن تقاضا باعث می‌شود قیمت بازار از ارزش واقعی جلو بزند.

محدودیت در نقدشوندگی یا حجم معاملات. بعضی صندوق‌ها حجم معامله کمی دارند یا بازارگردان آن‌ها خوب عمل نمی‌کند و این باعث می‌شود فاصله‌ی قیمت بازار و NAV دیرتر اصلاح شده و حباب ایجاد شود.

مقایسه اشتباه با قیمت لحظه‌ای طلا یا سکه. بسیاری به‌جای NAV، صندوق‌ها را با قیمت لحظه‌ای طلا مقایسه کرده و بر اساس همان معامله می‌کنند که این موضوع باعث می‌شود گاهی اوقات، صندوق‌ها جلوتر یا عقب‌تر از ارزش واقعی حرکت کنند.

ترکیب دارایی‌ها و سرعت اثرگذاری قیمت‌ها. صندوق‌های طلا معمولاً ترکیبی از گواهی سپرده، اوراق طلا و بعضاً سپرده بانکی دارند و تغییرات قیمت طلا با سرعت یکسان روی همه‌ی این دارایی‌ها اثر نمی‌ گذارد و همین خودش می‌تواند فاصله ایجاد کند. پس هر شخص باید  دیدگاه خود نسبت به این بازارها و سرمایه گذاری‌اش را مشخص کند که قرار است کوتاه‌مدت، میان‌مدت و یا بلند مدت سرمایه‌گذاری انجام دهد. 

این تحلیلگر بازارهای مالی گفت: در حالت کلی، معمولاً فرقی ندارد که شرایط چگونه باشد. باید حداقل ۳۰درصد از دارایی مازاد و بدون استفاده در قالب دارایی مبتنی بر طلا باشد و دیدگاه فرد باید میان‌مدت باشد، حتی در صورت وقوع توافق و آتش‌بس و رفع تحریم و.. متغیرهای کلان اقتصادی، تحولات و تغییرات اساسی در نرخ ارز وجود خواهد داشت و اگر گزارش‌های شرکت‌های آسیب‌دیده مخصوصاً شرکت‌هایی که ارز آوری داشته‌اند منتشر شوند بسته به میزان آسیب و خسارت قطعاً رشد مقطعی در نرخ ارز را مشاهده خواهیم کرد و اگر جنگ به صورت کلی تمام شود و شاهد کاهش قیمت نفت باشیم احتمال زیاد اونس جهانی به قیمت‌های قبل برگردند، اما باید در نظر بگیریم که داشتن درآمدثابت و نگه داشتن ریال تا رسیدن به نتیجه و ایجاد ثبات با هر کلیتی لازم و ضروری است. درضمن، هر کاهش قیمتی در ارز و طلا کاملا موقتی و کوتاه مدت خواهد بود.

رفتار بازار طلا و دلار 

خاوری بیان کرد: قیمت دلار از شروع جنگ در اسفند ماه کاهشی بود و با بسته شدن بازار های فیزیکی عملاً معاملات طلا و ارز متوقف بوده‌اند.

از طرفی در بازار، کالا و اجناس و مایحتاج در مقایسه با قبل از اسفند با بهای بالاتر و گران‌تر معامله می‌شوند و یکی از دلایل این اتفاق در بازار کالایی این بود که پیش از اسفند در نیمه بهمن، خبر دستگیری و محدودیت تراستی‌های نفتی در امارات منتشر شده که فشار عمده تقاضای ارز در داخل برای اشخاص حقوقی و حقیقی در صنایع و تولید را بیشتر کرده است و بعد از شروع جنگ به دلیل از دست دادن هاب امارات و توقف واردات کالایی در کشور، برخی از کالاها کمیاب یا نایاب و حتی احتکار شدند.

این تحلیلگر بازارهای مالی گفت: باید توجه کرد که در برخی از کالاها از جمله قطعات الکترونیکی و برخی مواد اولیه صنایع پایین‌دستی، این فشار تقاضا به دلیل نبود واردات باعث جهش قیمتی به بیش از ۴۰ درصد هم بوده است و از طرفی، تا جایگزین شدن محورهای ترانزیتی زمینی در بخش غرب کشور از جمله اربیل ، ترکیه و عراق به جای امارات زمان برای تغییر شیفت و جابجایی‌ها منجر به محدودیت ورود ارز و از طرفی کالا‌ها در کشور خواهد شد. البته بخش عمده این کالاها مربوط به کالاهای اساسی نیست و در حال حاضر، مشکلی برای تأمین این کالاها از جمله گندم و دارو گزارش نشده است.

خاوری ادامه داد: در نظر داشته باشیم که بعد از واقعه فولادی‌ها و پتروشیمی‌ها احتمالاً محدودیت در برخی از موارد از جمله سوخت به واسطه واردات پنج میلیارد دلاری بنزین داشته باشیم؛ هرچند که در حال حاضر به اندازه نیاز چند ماهه ذخایر استراتژیک تأمین هستند و با توجه به تمامی رخدادها به نظر می‌رسد که فروش طلا در این نرخ‌ها مناسب نیست‌ و خرید پلکانی طلا مناسب است. سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی مستلزم اطلاعات کامل و پذیرش ریسک است و با توجه به همه موارد از جمله خلق نقدینگی، رشد پایه پولی و تورم و شرایط حاکم در کشور، هیچ سرمایه‌گذاری نمی‌تواند ایمن باشد و شاید حفظ دارایی بهترین کار باشد.