زمستان داغ بازار ارز

به گزارش نبض بورس، بازار ارز ایران در هفته دوم آذر ۱۴۰۴ یکی از پرتنش‌ترین دوره‌های خود را پشت سر گذاشت؛ دوره‌ای که در آن دلار آزاد با عبور از مرز‌های روانی و لمس قله تاریخی ۱۲۱ هزار و ۱۴۰ تومان، معادلات فعالان بازار را تغییر داد. نوسان‌های سنگین، فشار فصلی تقاضا، ابهامات سیاسی و مداخلات بازارساز، ترکیبی ساختند که بازار را به یکی از حساس‌ترین نقاط سال رساند.

آغاز هفته؛ بازگشت موج انتظارات صعودی

هفته با حرکت آرام دلار در محدوده ۱۱۵ هزار تومان آغاز شد؛ اما همین تثبیت اولیه برای بازار کافی بود تا سیگنال بازگشت انتظارات افزایشی صادر شود.
در همین بازه، دلار هرات تا ۱۱۴٬۸۰۰ تومان و درهم امارات به ۳۱٬۷۵۰ تومان رسید؛ نشانه‌ای از هماهنگی بازار‌های موازی با تهران.

اوج نوسان در میانه هفته؛ رکورد‌های تاریخی ثبت شد

میانه هفته نقطه انفجار بازار بود؛ جایی که:

دلار آزاد با جهشی ۲٬۳۰۰ تومانی وارد کانال ۱۱۹ هزار تومان شد

دلار هرات رکورد ۱۱۸٬۸۰۰ تومان را شکست

درهم امارات به قله ۳۲٬۸۵۰ تومان رسید

این رکورد‌ها فضای روانی بازار را به‌طور کامل تغییر داد و موج تازه‌ای از خرید‌های احتیاطی و سفته‌بازی را فعال کرد.

پایان هفته؛ اصلاح ملایم، اما ادامه ریسک‌ها

در روز‌های پایانی، دلار آزاد با عبور از مرز حساس ۱۲۰ هزار تومان، سقف ۱۲۱٬۱۴۰ تومان را لمس کرد، اما با مداخلات بازارساز و افزایش عرضه، در ۱۱۹٬۸۳۰ تومان بسته شد.
دلار هرات نیز در سطح ۱۱۹٬۴۰۰ تومان و درهم روی ۳۳ هزار تومان آرام گرفت.

بازار وارد فاز استراحت شد، اما ریسک‌های اصلی همچنان فعال‌اند.

بازدهی هفتگی؛ صدرنشینی هرات و درهم

رده‌بندی بازدهی هفته:

دلار هرات: رشد ۴٪

درهم امارات: ۳.۹۴٪

دلار آزاد: ۳.۷۸٪

در مقابل، ارز‌های مبادله‌ای تقریباً بدون تغییر ماندند. این اختلاف نشان می‌دهد که فشار اصلی تقاضا و انتظارات تورمی در بازار آزاد متمرکز است.

دلایل جهش تاریخی دلار

۱. فشار فصلی پایان سال میلادی

تقاضای واردکنندگان و شرکت‌ها بین ۲۰ تا ۳۰ درصد بیشتر شده است.

۲. ابهامات سیاسی و مذاکرات خارجی

اخبار ضدونقیض درباره روابط ایران و آمریکا، سطح نااطمینانی را بالا برده است.

۳. موج سفته‌بازی

فعالسازی معاملات لحظه‌ای در کانال‌ها و شبکه‌های اجتماعی شدت گرفت.

۴. نگرانی‌های اقتصادی داخلی

ابهام در سیاست‌های مالی دولت و بودجه ۱۴۰۵ باعث تقویت انتظارات تورمی شده است.

نقش بازارساز؛ مداخله برای جلوگیری از ورود به کانال ۱۲۲ هزار

با وجود رشد شدید، عرضه هدفمند بانک مرکزی مانع تثبیت دلار بالای ۱۲۱ هزار تومان شد.
هماهنگی نرخ‌های تهران، هرات و درهم نیز نشان می‌دهد که این اقدامات اثرگذار—اما محدود—بوده است.

کارشناسان معتقدند این مداخلات بیشتر اثر کوتاه‌مدت دارند و ریشه‌های نوسان پابرجاست.

چشم‌انداز هفته آینده؛ بازار روی مرز هشدار

سه سناریوی پیش‌روی بازار:

سناریوی افزایشی:

در ادامه فشار تقاضای پایان سال + نبود اخبار مثبت سیاسی →
احتمال ورود مجدد دلار به محدوده ۱۲۱ و ۱۲۲ هزار تومان

سناریوی تثبیت:

در صورت ادامه عرضه ارز و کنترل بازار →
نوسان در محدوده ۱۱۸ تا ۱۲۰ هزار

سناریوی کاهش:

در صورت انتشار سیگنال‌های مثبت سیاسی یا کاهش انتظارات تورمی →
بازگشت دلار به کانال ۱۱۷ هزار تومان

بازار همچنان حساس، پرریسک و وابسته به اخبار است؛ موضوعی که فعالان اقتصادی باید در تصمیم‌گیری‌های هفته آینده مدنظر قرار دهند.